DiaoMao

Category: 国内-公司和行业

  • Fitch Ratings: 中国房地产低迷可能延续至2025年

    • 预计明年新房价格将下降5%：Fitch分析师
    • 刺激措施推动的近期复苏面临“巨大不确定性”

    据 Fitch Ratings 的报告，中国的多年房地产危机预计将在 2025年 继续拖延，因为尽管政府采取了刺激措施以促进需求，但价格和销量仍然疲软。

    Fitch 在上海的董事总经理 Wang Ying 表示，中国的新房价格明年将再下降 5%，根据中国官方统计局的数据，或者大致与今年的下降速度相同。 Wang 预计新房销售将再下降 10%。

    “房地产行业的转折点尚未到来，” Wang 说。“近期的复苏能否持续面临巨大的不确定性。”

    在过去两个月中，中国推出了其最强有力的政策组合以刺激房地产市场，包括降低现有抵押贷款的借贷成本、放宽大城市的购房限制以及降低购房税。

    交易中心 Guangzhou 成为第一个取消所有住宅物业购买限制的一线城市。 Beijing、Shanghai 和 Shenzhen 允许更多人购买郊区住宅，同时让其他人购买更多的房屋。

    这些措施帮助缓解了中国房价在 10月 的第二个月的下滑。但 Wang 表示，销售的复苏主要限于一线城市，并未扩展到较小的城市。更糟糕的是，现有住房市场的价格继续下跌，房源不断增加，这表明在特大城市中备受关注的领域尚未触底。

    这将进一步给中国银行施加压力，这些银行一直在应对创纪录的低利润率、下滑的利润和来自企业借款人的不良债务上升。 Fitch 的金融机构董事 Vivian Xue 表示，中国银行的净利差在第三季度缩小至 1.5%，是亚太地区最低的，明年可能再次收窄。

    关键词

    中国房地产危机
    Fitch-Ratings
    Wang-Ying
    新房价格
    新房销售
    Guangzhou
    Beijing
    Shanghai
    Shenzhen
    中国银行
    净利差
    低利润率
    不良债务

    预测

    中国房地产市场的转折点尚未到来，预计在2025年仍将面临价格和销量的持续下滑。

    数据摘要

    • 新房价格预计再下降 5%
    • 新房销售预计再下降 10%
    • 中国银行净利差在第三季度为 1.5%
  • 电竞酒店: 在中国，死忠玩家推动需求增长

    电竞酒店: 在中国，死忠玩家推动需求增长

    • 中国2.1万家电竞酒店：为热爱共同游戏的玩家提供的设施
    • 提供24/7技术支持与先进控制台的双层床住宿

    Zhu Hao，一名20多岁的办公室职员，最近在中国南部城市Shenzhen的一家酒店办理入住，和几个朋友一起度过一个周末假期。他们的计划是：玩电子游戏直到凌晨，外卖订餐，也许还会抽空按摩一下。

    “自己玩太无聊了，”Zhu说道，他如此热爱游戏度假，以至于这几乎成为了他每周的例行活动。“而且在酒店里，我的父母无法唠叨我或打断我的游戏。”

    Jinnang E-Sports Pan-Entertainment Hotel是Zhu和他的朋友们下榻的酒店，这里是市内数百家专门为狂热玩家提供住宿的酒店之一，旨在让玩家能够与其他团队在线对战《英雄联盟》或《PUBG Battlegrounds》等热门游戏。酒店提供类似宿舍的房间，最多可容纳五张双层床，并配有豪华的游戏设备、超大显示器和舒适的软垫椅子。为了让玩家保持活力，酒店的食品储藏室备有各种方便面和其他小吃。

    An E-Blue Esports Hotel in Nanjing

    这种度假的流行趋势也反映出中国正在进行的文化转变，年轻人，通常被称为“躺平”一代，正在接受更轻松的生活方式，专注于与朋友的休闲活动。

    “这一代年轻的中国人还不知道存钱的重要性，”Zhang Zijun说道，他管理着一家位于比萨店上方的竞争对手酒店，该酒店是专注于电子竞技的Yueta连锁的一部分。“只要价格合理，他们并不太在意。更关心的是床有多大，是否是一个舒适的环境来和朋友一起玩游戏。”

    Zhang，30多岁，戴着眼镜，穿着黑色翻领衬衫，卷起袖子，表示酒店的目标客户和他很相似：20到30岁之间的男性办公室职员，他们都“热爱游戏”。这家拥有40间客房的酒店为客人提供数百个游戏选择，并提供24小时技术支持。据他介绍，平均入住率达到92%，周末通常会被预订一空，让他的清洁工几乎没有休息的时间。尽管大多数顾客都是年轻男性，但其中一间房间的墙壁、椅子和LED灯光都是粉色，以吸引女性客户。

    “他们一直在房间里玩游戏，还点了很多食物，”Zhang说。“我们的清洁工出来时带着两个超大的垃圾袋。”

    The CMOS Esports Hotel in Xiamen

    在疫情期间，专门为玩家服务的酒店如雨后春笋般涌现，因为由于限制人群的规定，随处可见的网吧被关闭。而后疫情时代，游戏咖啡厅却难以竞争——四个朋友一起在酒店居住，夜晚每人最低只需14美元，比起在咖啡厅以小时计费要便宜得多。

    “聚在一起玩游戏更实惠，而不是投资自己的游戏设备，”Alexander Champlin，Niko Partners的电子竞技高级分析师表示。“如果大家在酒店房间里一起玩，交流战术就更容易。”

    一些设施，比如位于Zhongshan的E-Blue Esports Hotel，距离Shenzhen约90分钟车程，显得格外未来感。大堂和走廊闪烁着蓝色LED灯光，而房间则配备了胶囊床和一排排电脑屏幕，宛如科幻电影的拍摄现场。

    四人共享的房间，三晚的费用可高达200美元。尽管周末的客房已满，但经理Li Wei对周围2英里范围内将近十家竞争酒店保持警惕。一家竞争的电子竞技连锁酒店因价格竞争而倒闭，随后被新业主接手，Li说。

    “竞争非常激烈，”他说。

    An E-Blue Esports Hotel in China

    中国严格监管游戏行业以对抗成瘾，包括对未成年人在线游戏时间的限制。但政府也将电子竞技视为经济增长的引擎。

    作为官方认可的标志，Xi Jinping主席出席了去年在Hangzhou举行的第19届亚运会开幕式，首次允许竞技视频游戏争夺奖牌。

    8月发布的Black Myth: Wukong，一款讲述猴子战士冒险的大片级游戏，为行业带来了又一次重大推动。根据Niko Partners的Champlin和酒店经营者的说法，这款中国制作的游戏促进了游戏主机和硬件的销售，也让电子竞技酒店受益。

    中国拥有大约4.9亿名电子竞技玩家，2023年收入增长4%，接近37亿美元，根据中国音像与数字出版协会电子竞技委员会的数据显示。

    仅中国的电子竞技住宿市场，去年就创造了约27亿美元的收入，根据国内最大的在线旅行社Ctrip.com的报告。

    Shenzhen，更以消费品和电子产品的制造中心而闻名，是一个拥有350多家专门为玩家提供服务的酒店的电子竞技中心。

    该市提供补贴以鼓励竞争游戏产业，并拥有至少八个电子竞技俱乐部参赛。大大小小的投资者纷纷涌入。

    拥有英超足球俱乐部Wolverhampton Wanderers及其在中国的相关Wolves Esports Club的Fosun International正在计划开设自己的游戏酒店。

    “想要瞄准年轻观众的行业都在密切关注电子竞技领域，”Teng Feifei，Fosun Sports Group的副总裁说。“最快速发展的趋势之一是电子竞技与酒店和文化旅游的整合。”

    这种整合在Malaysia也显而易见。SEM9，一个在《英雄联盟》和《PUBG Mobile》等比赛中拥有职业战队的组织，也扩展到酒店业。

    SEM9首席执行官Kevin Wong在2022年收购了一家位于繁忙城市Johor Bahru、靠近机场的苦苦挣扎的三星级酒店，并重新装修了两层楼的44间房间，以吸引电子游戏爱好者。

    Wong表示，游戏房间推出后，入住率迅速翻倍，超过40%。

    现在，他正在与国内其他酒店业主洽谈，帮助他们改造房间，以吸引玩家。

    “东南亚的电子竞技酒店有着巨大的机会，”Wong说道。“受众在这里，市场广阔。”

    关键词

    Zhu
    Shenzhen
    Jinnang E-Sports Pan-Entertainment Hotel
    Yueta
    Zhang
    e-sports
    Alexander Champlin
    Black Myth: Wukong
    Niko Partners
    Ctrip.com
    Fosun International
    Teng Feifei
    SEM9
    Kevin Wong
    Malaysia

    预测

    电子竞技与酒店及文化旅游的整合将成为行业快速发展的趋势。

    数据摘要

    中国约有4.9亿名电子竞技玩家，2023年收入增长4%，接近37亿美元；电子竞技住宿市场去年创造了约27亿美元的收入。

  • 阿里巴巴: 中国商业增长乏力拖累业绩

    • 总收入略低于分析师平均预期
    • 阿里巴巴与腾讯、京东共同对经济表达乐观态度

    阿里巴巴集团控股有限公司在9月份的财季中，其核心中国电子商务业务增长乏力，这拖累了财务业绩，尽管其国际和云计算部门有所进展。

    整体销售增长约 5%，这是因为这家互联网先锋的国内电子商务业务仅勉强实现 1% 的增长，略低于分析师的预期。国际部门，包括 Lazada 和类似于 Temu 的 AliExpress，零售收入增长 35%，再次超越了所有其他部门。云计算部门的收入增长加速至 7% 以上，暗示它开始收复失去给国有竞争对手的市场份额。

    阿里巴巴的股价在纽约交易中下跌了最多 3.7%。该公司在最新的中国经济数据发布后报告业绩，数据显示世界第二大经济体出现了鼓舞人心的迹象。零售销售以 八个月 来以来的最快速度增长。

    尽管如此，这家曾在全国范围内主导在线商务的公司，在政府主导的反垄断调查后，面临着恢复足够立足的挑战，该调查限制了其扩展机会，并增强了像 PDD Holdings Inc. 这样的竞争对手的实力。首席执行官 Eddie Wu 已经花费超过 一年 的时间来努力扭转公司的局面。

    “我们对政府的宏观刺激政策持乐观态度，并对其积极的长期经济影响充满信心，” Wu 在一次电话会议中对分析师表示。

    在 8 月份，监管机构表示阿里巴巴已停止所有垄断行为，结束了为期 三年 的整改期。

    在9月份的财季中，阿里巴巴的收入攀升至 2365 亿元人民币（约合 327 亿美元），与 2394 亿元人民币的平均预期相对比。净收入上涨 58% 至 439 亿元人民币，尽管其中大部分来自投资收益。

    “我们对核心业务的信心比以往任何时候都更强，并将继续投资以支持长期增长，” Wu 说。

    阿里巴巴的国内电商业务在 6 月份的财季中首次出现萎缩，凸显了困扰国家及其领先在线零售商的低迷。自 9 月以来，阿里巴巴的标志性电子商务服务 Taobao 和 Tmall 开始向商家收取服务软件费用，这在 PDD 和 JD.com 等竞争平台上是常见的做法。

    这一政策变化，加上阿里巴巴旗舰网站的新营销工具，可能会在长期内提高其核心部门的收入。

    还有其他令人鼓舞的迹象。阿里巴巴报告了为期一个月的 Singles’ Day 购物季的强劲销售增长——这一标志性事件是其十多年前创造的，现在成为了中国消费者支出的晴雨表。

    JD.com 和 Tencent 也已概述了更广泛经济复苏的迹象，尽管两者都警告说全面复苏需要时间。但一些分析师警告说，缺乏全面的数据妨碍了对经济轨迹的评估。例如，阿里巴巴并未披露 Singles’ Day 的整体销售情况。

    阿里巴巴在财年 2Q 的 Taobao-Tmall 利润下降幅度超过预期，尽管其在连续的直接收入增幅达 3.5% 的共识中达标，但仍增加了 3Q 收益低于去年水平的风险。来自更有利可图的公共服务的云业务盈利能力提升，可能抵消整体利润率的下滑。
    分析师 Catherine Lim 和 Trini Tan

    经济衰退也对阿里巴巴曾经快速增长的云业务产生了压力，该部门为企业客户提供计算服务。在推动其业务增长多年之后，该部门在最近几个季度仅实现了微弱增长。

    目前，两个关键部门帮助抵消了在线商务的拖累。

    阿里巴巴的 Cainiao 物流部门和国际部门一直是其表现最好的业务之一，帮助支撑增长。

    但阿里巴巴位于新加坡的 Lazada 部门正面临 Sea Ltd. 的复苏，甚至 ByteDance Ltd.，后者最近通过吞并印度尼西亚的 Tokopedia 扩大了其在亚洲的足迹。

    Wu 在超过 一年 前接替 Daniel Zhang 担任首席执行官，专注于增强其商业和云计算的双重业务，同时在更长期内押注于人工智能技术。他和董事长 Joseph Tsai——公司最早的两名员工——都是联合创始人 Jack Ma 的长期密友。

    “尽管最近几个月电子商务竞争加剧，Taobao 和 Tmall 在核心用户留存和新用户增长方面取得了突破，” Wu 在准备好的发言中表示。“我们的云业务在与人工智能相关的产品上保持了快速增长。”

    关键词

    阿里巴巴, 电子商务, 云计算, 国际业务, Lazada, AliExpress, PDD, JD.com, Eddie Wu, Singles’ Day, Cainiao, 经济复苏, Jack Ma

    预测

    尽管面临竞争加剧和经济压力，阿里巴巴对其核心业务和云计算的长期增长持乐观态度。

    数据摘要

    • 整体销售增长约 5%
    • 国内电子商务业务增长 1%
    • 国际零售收入增长 35%
    • 云计算收入增长超过 7%
    • 收入达 2365 亿元人民币（约合 327 亿美元）
    • 净收入上涨 58% 至 439 亿元人民币

  • 腾讯: 游戏部门复苏后中国逐步恢复

    • 九月季度净收入超出分析师预期
    • 腾讯开启中国科技繁忙的财报季

    腾讯控股有限公司描述了中国经济反弹的初步迹象，此前北京推出了一系列刺激措施，以应对投资者对世界第二大经济体发展轨迹的担忧。

    总裁 Martin Lau 表示，10月份的支付交易有所回升，结束了数月的下降，这得益于政府在9月份推出的多项政策来恢复消费者信心。但他警告说，这些不同的举措需要时间来实施，这意味着恢复不会是立竿见影的。

    在腾讯发布了超出预期的 47% 利润激增的季度财报后，Lau 提出了这样的展望。

    该季度的业绩受益于 Dungeon & Fighter Mobile 的夏季发布，帮助中国最有价值的公司应对经济下滑。社交媒体和娱乐行业的领头羊在该期间的净收入为 532亿 元（约合 74亿美元），超出市场平均预期约 17%。收入增长 8%，达到 1672亿 元，大体符合预期。

    这一表现可能有助于巩固市场对腾讯最终在应对中国经济低迷方面表现得更具韧性的预期，相较于正面临消费者信心受挫的竞争对手 Alibaba Group Holding Ltd. 和 JD.com Inc. 。

    作为腾讯主要股东的 Prosus NV 股票在欧洲的表现大致保持不变。

    “经济复苏需要一些时间，”Lau 在电话会议上告诉分析师。“但从长远来看，我们确实相信经济会重新加速，因为我们感受到政府有强烈的决心来复苏经济。”

    其无处不在的 WeChat 通过提供从打车到餐饮配送的在线服务，反映了经济环境，用户超过十亿。

    在 2023年9月 季度，包含支付网络的金融科技部门实现了自 2022年 疫情低谷以来最慢的增长。

    但在其他方面，腾讯的业务正在迎来转机。全球最大的游戏发行商今年凭借与 Nexon Co. 合作开发的 Dungeon & Fighter Mobile 实现了增长，推动了其核心业务的急需转变。

    腾讯还支持了创纪录的PC热销游戏 Black Myth: Wukong，进一步巩固了其作为行业融资者的声誉。这些突破性的热门游戏帮助腾讯在夏季的游戏阵容中保持了异常的受欢迎度，而竞争对手 NetEase Inc. 和 Mihoyo 也庆祝了新的热门作品。

    预计 Alibaba 和 JD.com 将在本周晚些时候公布季度财报时报告加速增长。中国最大的电子商务平台发布了一系列数据显示在最近结束的 双十一 购物盛典中销售强劲。但分析师也警告说，宣布经济反弹还为时尚早。

    尽管夏季表现强劲，腾讯仍在努力推出与老化的 Honor of Kings 同等水平的真正原创品牌。游戏的制作方 Timi Studios 正在尝试将这款竞技场主打游戏扩展到开放世界和格斗游戏等新类型。若在此过程中出现失误，可能会导致这家在经济低迷期间对成本变得更加谨慎的公司浪费数年和数十亿美元的资源。

    分析师 Robert Lea 表示：“尽管头条数字表现良好，但广告和金融科技的逐步疲软反映了经济逆风加剧的影响，这种影响可能在 2025年 进一步加强。10% 的调整后净利润超出预期主要得益于非经常性因素，包括较低的预提税和来自关联持股的更高收入。”

    • 在中国以外，腾讯将再次依靠其投资组合公司来弥补不足，这得益于即将推出的备受期待的游戏，如 Path of Exile 2 和 Valorant Mobile。
    • 据上个月报道，腾讯甚至考虑与 Ubisoft Entertainment SA 的创始人 Guillemot 家族合作，将其陷入困境的法国投资公司私有化。

    WeChat 仍然是腾讯在线帝国的皇冠明珠，因为它将超过十亿的用户引导至从迷你游戏到直播购物和线下支付的各种服务。周三，腾讯高管们宣传了他们所称的迷你商店的潜力，这是一种基于 WeChat 的购物平台，他们打算逐步改进和扩展。

    这家总部位于 深圳 的公司一直在与 Apple Inc. 进行谈判，讨论如何分配通过中国无处不在的超级应用程序进行的游戏内购买交易费用，这可能为两家公司打开新的收入来源。

    从长远来看，腾讯正像全球科技行业的其他公司一样押注于生成式人工智能，尽管其自有模型和类似 ChatGPT 的工具的采用速度落后于竞争对手，如 TikTok 的母公司 ByteDance Ltd. 和 Baidu Inc.

    腾讯高管表示，人工智能帮助改善了广告投放的精准度，同时他们也在探索将这一技术与现有服务整合的方法。周三，他们警告说，鉴于中国企业软件市场不够成熟，期待人工智能相关收入激增的趋势与美国云计算公司的情况类似，可能还为时尚早。

    “我们需要几个季度才能看到一些大规模的实际应用案例，到那时我们会为大家提供更新。”Lau 说。

    关键词

    腾讯, Martin Lau, 中国经济, Dungeon & Fighter Mobile, WeChat, Alibaba, JD.com, Honor of Kings, Timi Studios, Robert Lea, Path of Exile 2, Valorant Mobile, Apple, ByteDance, Baidu, 生成式人工智能

    预测

    经济复苏需要时间，但政府有强烈的决心来恢复经济增长。

    数据摘要

    腾讯净收入为532亿人民币（约74亿美元），利润激增47%；收入增长8%，达到1672亿人民币。

  • 香港金融职位: 回升至创纪录水平，人才流失后恢复

    • Citic 和 Millennium 引领香港金融扩张
    • 资产与财富管理推动持牌职位增长

    香港 在经历了一场严重的人才流失后正在复苏，持牌金融职位达到了创纪录的水平，因为银行和资产管理公司押注于该市推动成为全球最大的财富管理中心。

    在过去四个月里，该市的持牌金融专业人士净增加约 830 人，使人数在 10 月份几乎达到了 42,000。根据收集和分析的记录，这个数字是自 2003 年注册系统启动以来的最高水平。

    中国券商 中信证券 和 Millennium Management，以 700亿美元 的对冲基金公司 Izzy Englander 为首，是增加持牌人员最多的公司之一。

    这些增长为这个苦苦挣扎于房地产和零售销售下滑，以及在疫情和多年政治动荡后人们外流的中国领地提供了动力。作为中国与西方之间的连接者，香港 也受到大陆经济困难和恶化的地缘政治气候的严重影响。

    尽管房价暴跌，餐馆和商店面临困境，但金融行业的最新向上趋势作为主要就业部门，却在更强劲的租赁市场中得到了反映。香港 的租金有望达到创纪录的高位，得益于来自大陆中国和外国国籍人士的涌入。

    资产管理职位的增加与该市努力成为全球财富中心的目标相契合。香港 领导人已推出一系列措施来巩固这一行业，扩大与中国的交易联系，以特殊签证吸引人才，并简化富人及家族办公室在该市设立的流程。自 2022 年推出的所谓“顶尖人才计划”截至 6 月已批准约 70,000 个申请，其中约 95% 来自大陆中国。

    “对于私人财富关系和投资经理的需求正在上升，以帮助高净值个人和大众富裕客户在日益动荡的市场中应对日益增加的地缘政治风险，” 高级分析师 Sharnie Wong 表示。“香港 应该巩固其作为全球领先财富管理中心之一的地位。”

    根据数据，香港 的私人财富管理资产到 2030 年可能接近翻倍，达到 2.3万亿美元，与 苏黎世 相抗衡。

    持有证券顾问和资产管理许可证的人员数量分别从 6 月的低点增加了 2.6% 和 2.4%。这两类许可证各自净增加 516 和 325 名从业人员，是所有可用许可证类型中增加最多的。

    中信证券（香港）有限公司 及其子公司 中信证券 领导了持牌金融专业人士的最新增长，过去四个月净增加了 110 多人。作为中国最大的券商之一，中信 在证券顾问方面领先，增加了 115 人。中信证券 在证券交易方面同样领先，增加了 120 人，是所有许可证类别中新增人数最多的公司。这两家公司共享大量员工，因此几乎所有新增加的人员均在两个实体注册。

    Millennium 拒绝评论，中信证券 未对评论请求作出回应。

    根据 证券及期货事务监察委员会 的说法，持牌人员的增长可以“归因于市场环境的改善以及各种资产管理相关的便利措施”。

    “香港 的对冲基金经理、私募基金经理和多家庭办公室的总数量也有了强劲增长，”一位 SFC 发言人在一份声明中表示。

    SFC 是该市 5.5万亿美元 市场的最高监管机构，监管着 3,240 多家公司，使其记录成为金融行业状况的独特指标。

    一些持有 SFC 许可证的员工可能正式驻扎在其他司法管辖区，但进行短期访问以提供产品和服务，而那些受其他监管机构如 香港金融管理局 监管的人可能不在此分析之内。

    此次复苏也得益于 10 月推出的一类许可证，以增强对公共资金的监管，增加了约 290 人。

    “持牌人数达到创纪录的高位显然令人鼓舞，”投资者和公司治理倡导者 David Webb 表示，他在 香港 追踪这些数据已有十多年。在一个有利的政策环境下，一些家族办公室可能已经开始登记他们现有的资产管理和员工，他说道。

    当然，这些趋势只是短期的，可能仍然为时已晚，无法确定这一势头是否能够持续，因为许多因素可能影响就业，Webb 说。

    招聘人员认为，香港 可能需要很长时间才能恢复其辉煌的日子。尽管基准 恒生指数 今年上涨近 20%，但仍远低于 2018 年的高点，并且在近期交易中由于对即将上任的美国总统 Donald Trump 的贸易摩擦担忧而挣扎。

    “许多金融服务公司在当前阶段对大规模招聘感到相当犹豫，”招聘公司 Robert Walters 的董事总经理 John Mullally 表示。“但如果我们以足够好的状态结束这一年，并且市场继续保持良好表现，而新的一年开始时又有鼓舞人心的迹象，那么在接近第一季度末时，你将会看到更高的招聘水平。”

    从更长的时间来看，持有证券顾问或资产管理许可证的人数分别比四年前增长了约 22% 和 19%，抵消了其他一些活动的阻力。

    关键词

    香港, 持牌金融职位, Bloomberg News, 中信证券, Millennium Management, 财富管理中心, 顶尖人才计划, Sharnie Wong, 证券及期货事务监察委员会, David Webb, Robert Walters, 恒生指数

    预测

    香港的金融行业将继续增长，预计私人财富管理资产到2030年将接近翻倍，达到2.3万亿美元。

    数据摘要

    • 持牌金融专业人士净增加约830人，人数接近42,000。
    • 持有证券顾问和资产管理许可证的人员分别增加2.6%和2.4%。
    • 自2022年推出的“顶尖人才计划”已批准约70,000个申请。

  • Bulgari首席执行官: 预计中国奢侈品市场将在两年内恢复

    中国的奢侈品市场可能会在未来24个月内恢复，因为该国的经济正在反弹， Bulgari 首席执行官 Jean-Christophe Babin 表示。

    他在周三于上海举行的年度 China International Import Expo 圆桌会议上补充道， LVMH 旗下的珠宝商在中国的实体店今年经历了更明显的下滑，相较于能够触及更多客户（包括小城市客户）的在线渠道。

    他的预测是在奢侈品巨头们从瑞士手表制造商到时尚品牌都在努力吸引中国消费者的背景下提出的。作为全球零售商的基石，世界第二大经济体——中国，尚未从疫情后放缓中恢复过来，这使得曾经热衷于品牌的消费者变得愈发节俭。

    在包括中国的这一地区， LVMH 的销售在第三季度下降了16%，超过了前三个月的14%的降幅。 Kering SA 警告称，其年利润将降至自2016年以来的最低水平，因为其最大品牌_Gucci_在这一季度的可比销售因大陆放缓而暴跌25%。

    Babin 在今年早些时候表示， Bulgari 专注于更稳定的女性手表市场——以及其大部分零部件（如表壳、表盘和机芯）都是自制的——使其能够调整生产，并在需求下降的情况下（包括在中国）度过难关。

    关键词

    Bulgari, Jean-Christophe Babin, LVMH, China International Import Expo, Kering SA, Gucci, 瑞士手表, 奢侈品市场, 疫情, 可比销售, 女性手表市场

    预测

    奢侈品市场可能在未来24个月内恢复。

    数据摘要

    1. LVMH在中国的销售在第三季度下降了16%。
    2. Kering SA预计年利润将降至2016年以来的最低水平，Gucci的可比销售因大陆放缓暴跌25%。
  • 中国出口增长: 经济刺激推动强劲发展

    中国出口增长: 经济刺激推动强劲发展

    • 出口增长12.7%，以美元计较年增长
    • 进口下降2.3%

    中国的出口增长在十月份激增，达到了两年多以来的最快增速，延续了数月的韧性，这帮助支撑了经济，抵御了旨在提振国内需求的一系列刺激措施。

    海关总署周四表示，出口同比以美元计增长了12.7%，而进口则下降了2.3%。调查的经济学家中位数预测出口将增长5%，进口下降2%。十月份的贸易顺差达到了957亿美元，是有记录以来第三高的月份。

    出口的流动帮助弥补了国内需求的疲软，但引发了来自美国、南美和欧洲对廉价商品涌入的反弹。作为回应，越来越多的国家开始提高对钢铁和电动车等商品的关税壁垒。

    Donald Trump的回归将进一步使前景复杂化。这位前美国总统威胁要对中国商品征收高达 60% 的关税，经济学预测这一水平将严重削弱世界两大经济体之间的贸易。

    任何新的贸易壁垒都意味着中国可能需要为当前向美国销售的产品寻找新的市场。去年，中国公司向美国运送了5000亿美元的商品，占其所有出口价值的15%。

    在过去六周中，北京逐渐推出了一系列措施以刺激经济，首先是直接支持股市和房地产市场，预计在几天内还将继续对负债累累的地方政府提供财政支持。

    但在国内需求没有回暖之前，中国许多行业的公司正面临产能过剩，迫使它们降低价格。出口价格已经下降超过一年，这与国内生产者收费的崩溃相呼应，削减了工业利润。

    十月份历来是出口较弱的月份，直到年底最后两个月的最终冲刺。此次增长是基于去年同期几乎下降 7% 的疲弱基数。

    关键词

    中国, 出口, 进口, 海关总署, 贸易顺差, 美国, 南美, 欧洲, Donald Trump, 关税, 工业利润, 股市, 房地产市场, 地方政府, 产能过剩

    预测

    未来，中国可能需要为向美国销售的产品寻找新的市场，因贸易壁垒增加而面临挑战。

    数据摘要

    • 十月份出口同比增长 12.7%
    • 进口同比下降 2.3%
    • 贸易顺差达到 957亿美元
    • 中国向美国运送商品总值 5000亿美元 (占出口的 15%)

  • 佳兆业: 将香港总部挂牌出售

    佳兆业: 将香港总部挂牌出售

    • 开发商抵押资产以获得贷款
    • 佳兆业面临压力推进海外重组

    中国开发商 Kaisa Group Holdings Ltd. 正在寻求出售其位于香港的总部办公室，知情人士透露，这是这家违约公司的最新努力，以缓解资金压力。

    Kaisa 已经提出出售位于该市金融区的 The Center 30楼，知情人士表示，他们要求匿名讨论私人事务。该开发商希望为该空间获得超过 5亿港元（6430万美元），其中一位人士称。土地记录显示，该建筑商于2023年将该场地抵押给 Kingston Finance Ltd. 以获得贷款。

    The Center in Hong Kong.

    此次计划出售提醒人们 Kaisa 在2021年违约其美元债务后，仍面临的融资困境，同时中国前所未有的房地产危机也已接近第五年。

    此举发生在该开发商在9月表示获得债权人支持的离岸重组计划之后，该计划将总部列为四项可以出售以筹集现金的海外资产之一。

    Kaisa 并未立即回应评论请求。

    这并不是 Kaisa 第一次寻求出售其在这座标志性摩天大楼中的物业，以便偿还债务。该公司在2021年以不超过 1.864亿港元 的价格将大楼的38楼出售给 Shandong Hi-Speed Holdings Group，以偿还部分未偿贷款。

    目前，开发商面临约 130亿美元 的离岸借款重组，并将在香港法院于12月19日举行听证会，寻求批准对其债务重组计划进行债权人投票。由于去年的一项解散企业的申请，该违约公司面临着施加压力。所谓的清算请求的听证会已进一步推迟至3月31日。

    根据编制的最新数据，Kaisa 的大部分离岸债券在周一的报价水平约为 每美元5美分，显示出深度困境。

    关键词

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    预测

    Kaisa Group Holdings Ltd. 将继续面临融资困境，并在未来可能通过出售资产来筹集现金以应对债务问题。

    数据摘要

    • Kaisa 目前面临约 130亿美元 的离岸借款重组。
    • 计划出售的物业估价超过 5亿港元（6430万美元）。
    • Kaisa 于2021年已违约其美元债务，并在 2021年 将大楼的38楼以不超过 1.864亿港元 的价格出售。

  • Eli Lilly: 获准在香港推出重磅减肥药

    • 公司计划最早于年底推出Mounjaro
    • 该药物可能成为中国首个此类产品

    Eli Lilly & Co. 预计将在今年年底之前开始在 香港 销售其备受欢迎的减肥药，这可能使其成为该地区首个可用的此类药物。

    该公司已获得 香港 政府的批准，可以通过一种名为 Kwikpen 的装置销售其 tirzepatide 注射剂 — 品牌名为 Mounjaro，用于长期体重管理和 2 型糖尿病。

    Lilly 的注射剂已经在 中国大陆 获得了减肥和糖尿病的批准，但它何时计划在该国推出该产品仍不清楚。其竞争对手 Novo Nordisk A/S 已经在 香港 和 中国大陆 销售其糖尿病药物，但其减肥版本尚未上市。

    之前曾报道过 Lilly 在 香港 推出 Mounjaro 的计划。

    从 Lilly 的 Mounjaro 或 Zepbound 到 Novo 的 Wegovy，经过测试的高效减肥药在全球范围内供不应求，导致全球短缺的情况，因为供应依然有限。

    在 香港 的推出可能会迅速推动需求激增，甚至可能促使来自 中国大陆 的顾客——在 中国大陆 这些注射剂的非法复制品猖獗——前往该市接种。

    在全球短缺的情况下，Novo 表示将限量初期在 中国 销售 Wegovy，该药物于 6 月获得批准，以避免对其他市场供应的干扰。

    Novo 的 Ozempic 早在 2021 年就在 中国 获得了 2 型糖尿病的批准，但许多希望减肥的中国消费者一直通过在线和灰色市场购买该产品，因为它含有相同的成分，尽管剂量较低，但仍能帮助减重。

    Lilly 在声明中表示，Mounjaro 的试验显示，该药物在饮食和运动的配合下，在某些情况下可以帮助体重减少高达 25%。在至少 5% 的患者中报告的副作用包括恶心、腹泻、食欲下降、呕吐、便秘、消化不良和胃痛。

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    全球短缺
    副作用

    预测

    Eli Lilly预计将在2023年底前在香港推出其减肥药Mounjaro，可能会迅速激增需求。

    数据摘要

    Mounjaro在饮食和运动配合下，能帮助体重减少高达25%；副作用包括恶心、腹泻等，至少5%的患者报告有这些副作用。

  • 雅高: 仍大力押注中国

    • 法国酒店公司也在关注企业会议的增长
    • “黄金周是一个积极的故事，”雅高大中华区首席执行官表示

    根据Accor SA的说法，中国游客对探索冷门景点日益增长的兴趣正在推动后疫情旅行热潮，并在该国的黄金周假期期间支撑了强劲的需求。

    Accor大中华区首席执行官Gary Rosen周二在上海接受采访时表示：

    “人们正在重新发现中国更偏远的地方——有这么多联合国教科文组织的遗址，还有如此美妙的自然旅行和旅游。这正是我们看到国内游客，特别是年轻一代，去往的主要方向。”

    Rosen表示：“消费支出不一定与我们去年所看到的相同，去年是酒店价格的高峰年。”尽管如此，他提到，在假期期间，前往像云南省这样非传统旅游景点的旅行有所增加。他补充道，在接下来的几个月里，Accor也将关注企业会议部门的增长回归，特别是与2023年相比。

    法国酒店巨头Accor旗下拥有从奢华的Raffles和Banyan Tree到在中国的经济型连锁酒店Ibis等多个品牌。

    Rosen表示，该国在未来10年内仍有望成为全球最大的旅游市场，并且Accor今年开设了第700家当地酒店。

    关键词

    Accor | Gary Rosen | 中国 | 黄金周 | 联合国教科文组织 | 云南省 | Raffles | Banyan-Tree | Ibis | 旅游市场 | 经济型酒店 | 企业会议

    预测

    未来10年，中国有望成为全球最大的旅游市场。

    数据摘要

    Accor在中国开设了第700家当地酒店，假期期间前往非传统旅游景点的旅行有所增加。