- 私人消费意外加速增长
- 净出口对结果产生拖累，减少0.4个百分点
日本的经济以比预期稍快的速度增长，这为中央银行继续加息的道路提供了支持，同时也减轻了政府在本月即将公布的财政刺激措施方面的压力。
内阁办公室周五报告称，国内生产总值在截至九月份的三个月内以年化0.9%的速度扩张，低于前期修正后的2.2%增速。这个结果略高于0.7%的共识预期。
经济放缓将有助于为首相 Shigeru Ishiba 编制即将于下周早些时候发布的刺激方案提供理由。在由于持续的通货膨胀导致选民不满而使执政联盟在上个月失去议会多数席位后，Ishiba 面临恢复支持的压力。
与此同时，结果比经济学家们的预期略为乐观。私人消费增长从上一季度加速至0.9%，尽管在这一期间遭遇了强台风的影响，仍然超出了预期。内阁办公室表示，人们在汽车、食品和手机上的支出有所增加。
Rakuten Securities Economic Research Institute 的首席经济学家 Nobuyasu Atago 说：“我们可以看到消费者支出正在稳步回升。通货膨胀仍然较高，但我们也可以看到，由于工资上涨，资金也在流入消费。”他表示：“我们可以说，经济正继续朝着积极的循环发展。”
周五的数据可能会让 Bank of Japan 继续走向政策正常化的道路，因为中央银行可能会保持其对消费总体稳定的看法，除非国家灾难产生影响，Dai-Ichi Life Research Institute 的高级执行经济学家 Yoshiki Shinke 在 GDP 报告之前的笔记中写道。
第三季度 GDP 数据将在 12 月 9 日修订，这是 BOJ 在 12 月和 1 月决定政策之前的最后一组增长数据。根据 Bloomberg 的调查，大多数经济学家预计中央银行将在下个月或 1 月加息。
“令人瞩目的是，这一扩张出乎意料地强劲——并且是由超出预期的消费者支出推动的。对 Bank of Japan 而言，这些数据可能会支持其经济足够强劲以承受进一步减少刺激的观点，并使其更接近于进行下一次加息。”
—— Taro Kimura，资深日本经济学家
净出口对增长产生了负面影响，因为日元贬值抬高了进口的价值。这抵消了来自海外游客稳定流入的好处，游客的支出被视为服务出口的一部分。
关于日本主要贸易目的地的外部需求前景的不确定性正在增加。在中国，当局正在通过积极的刺激措施来提振增长，经济学家预测这些措施可能开始显示出适度的效果。在美国，当选总统 Donald Trump 承诺对所有进口商品，包括来自 Tokyo 的商品，征收更高的关税。
总体而言，周五的结果表明，传统上被视为通过增强出口来促进增长的日元贬值，继续对经济产生混合影响。
虽然出口在大部分时间内有所增长，但贬值的货币威胁着重新引发进口通货膨胀，因为它提高了日本从国外采购的商品、原材料和食品的成本。
企业继续通过价格上涨将不断上升的运营成本转嫁给消费者，这一趋势帮助保持了通货膨胀在 BOJ 的目标之上，持续了 30个月。
因此，强劲的名义工资增长并未始终转化为实际工资增长，导致消费者不愿意放松开支。各方希望，随着工会和雇主准备进行年终谈判，工资增长的势头能够保持稳定，这些谈判将在 3月 达成协议。
Ishiba 面临压力，需要支持面临持续通货膨胀的家庭。预计政府将在下周早些时候公布刺激措施，包括向低收入家庭发放现金补助和儿童保育津贴，以及承诺从 1月 到 3月 恢复降低电费和燃气费的补贴。Ishiba 表示，他打算确保一项额外预算，以资助超出去年 13万亿日元 的补充预算的方案。
日本在 7月 进入外汇市场以支持其货币，但这一措施的影响是短暂的。在 Trump 在 11月5日 的选举中胜出后，日元贬值的趋势加速，本周早些时候跌破了 155日元兑美元 的关口。
除了对成本和国内需求的影响外，日元贬值还继续削弱日本作为国际经济强国的地位，早些时候，经济在全球排名中滑落至按美元计算的第四位。
在数据发布后，日元兑美元的汇率大约为 156.50。
关键词
日本, 经济, 内阁办公室, 国内生产总值, Shigeru-Ishiba, Rakuten-Securities, Bank-of-Japan, Bloomberg, Donald-Trump, 消费, 通货膨胀, 出口, 进口, 日元, 企业, 工资, 财政刺激
预测
日本经济将继续朝着积极的循环发展，可能支持中央银行加息。
数据摘要
- GDP年化增长率：0.9%
- 私人消费增长：0.9%
- 通货膨胀持续超过BOJ目标：30个月
- 日元兑美元汇率：156.50
