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  • BofA: 预计新兴市场货币将下滑5%,认为贸易战风险被低估

    BofA: 预计新兴市场货币将下滑5%,认为贸易战风险被低估

    • 策略师称市场低估贸易战风险
    • 美银建议买入美元对抗人民币和南非兰特

    根据 Bank of America Corp. 的策略师的说法,

    投资者在 Donald Trump 总统任期内低估了贸易战的风险,他们预测到2025年上半年,新兴市场货币将下滑 5%,并将出现主权债务的抛售。

    由 David Hauner 领导的 BofA 策略师预计,

    • China 的人民币将首当其冲,预计在明年上半年,如果新任 US 政府对中国商品征收 40% 的关税,人民币将下滑至 7.6 对美元。
    • 他们补充道,如果征收 60% 的更高关税,人民币将达到 8 对美元,而当前水平约为 7.24。

    Hauner 在题为“保持看跌!”的报告中表示,这将波及其他新兴市场资产。他预测,虽然新兴市场货币可能下滑 5%,但油价下跌可能会影响高收益主权债务,利差可能扩大多达 100 个基点。与2018年贸易战一样,“新兴市场的资本外流和更高的风险溢价应该会发生。”

    Hauner 写道:“市场不仅对关税的规模感到自满,而且对其对全球增长的副作用以及可能引发硬着陆的潜力也感到自满。”他指出,新关税将在经济活动已经远弱于2018年的时候出台。

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    资本外流
    风险溢价

    预测

    未来新兴市场货币将下滑5%,人民币可能贬值至7.6或8对美元,主权债务将面临抛售。

    数据摘要

    • 新兴市场货币预计下滑 5%
    • 人民币预计贬值至 7.6(40%关税)或 8(60%关税)对美元
    • 主权债务利差可能扩大 100 个基点

  • UBS: 特斯拉3500亿美元股价激增受“动物精神”驱动

    UBS: 特斯拉3500亿美元股价激增受“动物精神”驱动

    • 分析师对可能有利于公司的政策提出警告
    • 电动车制造商的股票自选举日以来飙升

    Tesla Inc. 在选举后的股价飙升与市场的热情关系更大,而非其业务基本面的实际改善,UBS Group AG 的分析师在一份报告中提醒道。

    尽管自当选总统 Donald Trump 胜利以来,出现了可能有利于 Tesla 的政策提案,但由 Joseph Spak 领导的分析师们表示,这些变化并不会对公司产生绝对的积极影响。

    例如,取消对电动车购买的消费者税收抵免,可能迫使 Tesla 降价,Spak 写道。他还指出,虽然在 Trump 任下的监管环境可能更有利于人工智能项目,包括自动驾驶车辆,但 Tesla 并没有准备好机器人出租车来利用放宽的规则。

    Tesla 股价的上涨主要是由动物精神/动量驱动的,”Spak 在报告中写道。他维持对该股的卖出评级,同时将其目标价从 197 上调至 226。

    关键词

    Tesla | UBS | Donald Trump | Joseph Spak | 电动车 | 消费者税收抵免 | 人工智能 | 自动驾驶 | 机器人出租车 | 卖出评级 | 目标价 | 股价

    预测

    未来 Tesla 的股价上涨主要受到市场情绪的驱动,而非业务基本面的改善。

    数据摘要

    UBS 分析师将 Tesla 的目标价从 197上调至 226,并维持对该股的卖出评级。

  • 美国人: 在特朗普胜选后考虑黄金签证选项

    美国人: 在特朗普胜选后考虑黄金签证选项

    • 欧洲对投资移民项目的反对声浪
    • 仍有多种途径实现海外移居

    近年来,美国历史上最具分裂性的选举之一促使一些美国人考虑移居海外。

    根据行业内的咨询公司,自Donald Trump本月早些时候获胜以来,所谓的黄金签证——通过房地产购买或其他投资获得居留权——的兴趣激增。

    尽管一些政府和欧盟最近对此表示反对,但这些项目在几个欧盟国家仍然可用,并且在经济宽裕的美国人及其他有资金和灵活性的人士中仍然是一个受欢迎的策略,以便离开自己的祖国。

    激增的兴趣

    移民公司Henley & Partners表示,在选举周,他们收到的来自美国人的咨询比前一周增加了四倍,而截至目前的申请数量比去年同期增加了四分之一。Get Golden Visa公司的管理合伙人Murat Coskun计算出,在选举后的几天里,网站的日访问量增长了九倍。

    尽管衡量这些咨询中有多少实际进展到移居更多是一门艺术而非科学,但近年来黄金签证在美国人中越来越受欢迎。在疫情和生活成本激增的推动下,那些有能力的人们通过利用快速通道获得欧洲居留和国籍,寻求一种更轻松的生活方式、远程工作选项和在美国以外的机会。

    Coskun表示,葡萄牙希腊西班牙是查询量最多的国家。

    然而,获得黄金签证变得越来越困难。过去一年中,一些欧洲国家出于对涌入导致房地产通货膨胀的担忧而收紧了规则。某些国家还提高了签证费用。欧盟也对国家施加压力,要求限制这些项目,认为他们为富裕个人提供了过于简单的获得欧盟国籍的途径。

    以下是一些最受欢迎的欧盟目的地的规则及变化的快照:

    葡萄牙

    葡萄牙在2022年将其项目的费用从€350,000增加到€500,000。而去年十月,投资房地产的选项被取消,现在需要投资于风险投资基金或创造就业机会才能获得资格。

    申请者还面临由于该国超过400,000个签证申请的积压而导致的延误。为了加快处理进程,许多人已对葡萄牙移民机构提起法律诉讼。

    Apartment buildings beyond a restaurant terrace in Lisbon.

    但政府在今年早些时候通过了一项规则,允许人们在黄金签证申请的原始日期起五年后获得国籍,而不是在最终收到居留卡时,这缓解了面临数月延误的人的担忧。

    西班牙希腊意大利

    西班牙,当前通过投资€500,000购买房地产获得签证的选项正在进行辩论。议会批准了一项废除该项目的法案,但仍需通过参议院。

    希腊从今年九月起将农村地区所需的最低房地产门槛从€250,000提高到€400,000,而在大城市和一些受欢迎的岛屿则提高到€800,000。在该项目下,投资者只允许购买一处物业,并且不能用于短期出租。

    这一变化引发了对该国房价上涨的担忧。在雅典,2023年的租金上涨了23%。尽管如此,许多人表示,限制黄金签证并不会阻止猖獗的房价通胀,这与系统性的供应短缺关系更大。

    意大利,需要对当地初创公司进行€250,000的投资才能获得居留权,尽管获得国籍则更加困难。

    加勒比海

    欧盟对一些提供可以进入欧盟的国籍的加勒比国家施加了压力。作为回应,这四个国家在六月提高了其项目的价格,护照的最低费用为200,000。

    安提瓜和巴布达 现在要求至少300,000的房地产投资,

    而在圣基茨和尼维斯的投资者可以选择投资250,000于基金,购买至少250,000于基金,购买至少325,000的政府批准房地产项目的股份,或以最低$600,000的价格购买房屋。

    然而,尽管增加了限制,美国的需求仍然很高。

    加拿大移民咨询公司Apex Capital Partners的创始人Nuri Katz表示,增加的费用并没有削弱需求。

    “加勒比国家现在正在与欧洲竞争其富裕客户。这就是全部,”他说。

    欧盟扩张?

    在十月,欧盟法院的一项意见表示,马耳他在2022年受到欧盟执行机构的错误攻击,因为它认为该国给予黄金签证的宽松度过高。

    这一意见可能会鼓励一些在欧盟施压后暂停黄金签证的欧盟国家重新启动他们的项目,包括黑山阿尔巴尼亚,咨询人士表示。

    “我对未来感到相当乐观,”Golden VisasWilliams说。

    关键词

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    预测

    未来可能会有一些欧盟国家在压力下重新启动黄金签证项目。

    数据摘要

    • 美国人对黄金签证的咨询量增加了四倍。
    • 葡萄牙黄金签证投资门槛从€350,000增加到€500,000。
    • 希腊房地产投资门槛在农村地区提高到€400,000,城市和热门岛屿则提高到€800,000。
    • 加勒比国家护照的最低费用为$200,000。
  • 欧元: 跌至2022年以来最低点,市场对欧洲央行降息的预期激增

    • 交易员预计12月降息50个基点的可能性超过50%
    • 由于地区PMI报告疲软,欧元下跌1%

    欧元跌至两年来的最低水平,因为交易员们押注欧洲中央银行将不得不大幅降息以提振该地区的经济。

    这一共同货币跌幅超过1%,至 $1.0335,这是自2022年11月以来的最弱水平,此前周五数据显示该地区两个最大经济体的商业活动收缩超过预期。市场隐含的下个月降息半个百分点的概率从上周四的约 15%飙升至50% 以上。

    “这份报告确实将50个基点的降息提上了议程,” J.P. Morgan Private Bank 的全球市场策略师 Matthew Landon 说道,并补充说对该货币做空是该公司在外汇市场的“首选短期”交易。

    在过去三个月中,欧元是十国集团中表现最差的货币之一,因为在 Donald Trump 总统任期内,严格关税的前景可能对该地区依赖出口的经济造成冲击。与此同时, Germany 和 France 正在应对国内政治危机,这削弱了投资者的信心。

    随着市场预期经济前景疲软,欧元区债券飙升。两年期的 German 债券领涨,收益率下跌11个基点1.98%,为2022年以来的最低水平。交易员们还加大了对明年降息幅度的押注,预计将达到约150个基点

    在这种背景下,长期通胀预期的市场衡量指标降至2%,这与中央银行自己的目标相符,这是自2022年以来的第一次。持续低于该水平只会进一步凸显对增长的担忧。

    在接受采访时,Goldman Sachs Inc. 的资产配置研究负责人 Christian Mueller-Glissmann 表示,最近乌克兰与俄罗斯之间敌对行动的升级也在该地区投下了阴影,并增加了不确定的前景。

    “欧洲需要更低的利率,制造业需要更低的利率。当前有多种因素对欧洲造成压力,这使我们在各类资产上变得相当看空,”他说。

    尽管如此,欧洲中央银行可能会继续以当前的速度进行降息。天然气价格上涨和欧元区工资上升带来了通胀风险,支持谨慎的做法。

    欧洲中央银行副行长 Luis de Guindos 本周早些时候表示,官员们不应因贸易紧张局势和全球冲突等不确定性而急于推进这一进程。

    在周五的采购经理人指数(PMI)发布之前,较为温和的政府理事会成员之一 Yannis Stournaras 表示,利率应下调25个基点,同时不排除更大幅度的调整。

    “我们看到通胀正变得有些挑战,” Zurich Insurance Co. 的首席市场策略师 Guy Miller 说道。“我怀疑最终仍会是25个基点,因为他们传达的信息是这样的。”

    Bank of France 行长 Francois Villeroy de Galhau 周五表示,欧洲中央银行有信心能够可持续地实现其 2% 的通胀目标。

    关键词

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    预测

    未来,市场普遍预期欧洲中央银行将大幅降息以应对经济疲软和通胀风险。

    数据摘要

    • 欧元跌至 $1.0335,创2022年11月以来最低。
    • 市场预期下个月降息概率超过 50%。
    • 德国两年期债券收益率降至 1.98%,为2022年以来最低。
    • 长期通胀预期降至 2%,符合中央银行目标。
  • 亚马逊: 追加投资40亿美元于人工智能公司Anthropic

    亚马逊: 追加投资40亿美元于人工智能公司Anthropic

    • 投资‘Claude’构建者,紧随OpenAI融资
    • 交易加深Anthropic与亚马逊云部门的联系

    亚马逊公司正在向人工智能创业公司 Anthropic 额外投资 40亿美元,提升其在 OpenAI 主要竞争对手之一的股份。

    这项新投资是由两家公司在周五宣布的,此前 Anthropic 在今年早些时候完成了一项 40亿美元 的投资协议。该交易包括 Anthropic 使用亚马逊网络服务(AWS)数据中心来满足其部分计算需求,以及使用 AWS 设计的 AI 芯片。 Anthropic 还与 Alphabet Inc. 的 Google 保持着密切的联系。

    最新的投资“确立了 AWS 作为我们的主要云和培训合作伙伴,” Anthropic 在一篇博客文章中表示,并补充说该初创公司计划利用亚马逊的 AI 芯片来开发其最先进的模型。 Anthropic 表示,该交易维持了亚马逊在该公司的少数股权。与亚马逊最初的 40亿美元 投资一样,这笔交易以可转换票据的形式进行。亚马逊的初始额外投资将为 13亿美元,其余的资金将随后到位。

    Anthropic 于 2021 年由前 OpenAI 员工创立,已成为 ChatGPT 制造商最亲密的竞争对手之一。其 Claude 系列聊天机器人被广泛认为是生成文本能力最强的产品之一。 Anthropic 在向包括金融和医疗保健公司在内的企业销售 AI 软件方面取得了成功。同时,亚马逊利用与 Anthropic 的紧密关系来增强其在 AI 服务领域的信誉,向 AWS AI 模型提供商市场的客户提供 Claude 模型。

    Anthropic 首席执行官 Dario Amodei 曾表示,他预计开发更大 AI 模型的成本最终可能会增长到 1000亿美元,而今年的成本为 1亿美元。

    然而,像其他主要 AI 开发者一样,Anthropic 在其昂贵的努力中也看到了收益递减的现象,之前报道过。

    Anthropic 的备受期待的 Claude 模型 3.5 Opus 的发布时程也有所推迟。

    Anthropic 和其他 AI 公司也面临监管机构的审查,监管机构担心大型科技公司利用大规模投资和云计算合作伙伴关系来主导新兴的 AI 领域。

    英国竞争监管机构最近已批准亚马逊和 Google 对 Anthropic 的先前投资。但美国司法部现在正在寻求解散 Google 对 Anthropic 的交易。

    关键词

    亚马逊人工智能AnthropicOpenAI投资AWSAIGoogleClaudeDario Amodei云计算监管机构金融医疗保健

    预测

    Anthropic 预计开发更大 AI 模型的成本将最终增长到 1000亿美元。

    数据摘要

    • 亚马逊向 Anthropic 额外投资 40亿美元
    • Anthropic 计划利用亚马逊的 AI 芯片开发其最先进模型。
    • 初始额外投资为 13亿美元,其余资金将随后到位。
    • Anthropic 的 Claude 模型被认为是生成文本能力最强的产品之一。
    • 开发更大 AI 模型的预计成本从 1亿美元 增长到 1000亿美元
    • 美国司法部寻求解散 Google 对 Anthropic 的交易。

  • CLO销售: 达到近1850亿美元,创下新纪录

    • 紧缩利差,AAA债券赎回推动发行
    • 自2018年以来第三次达到新基准

    关于 $184.7 billion 的债券由收购贷款支持,今年已经发行,创下自 2018 年以来的第三个年度发行记录。

    根据编制的数据,以打包杠杆贷款为债券的担保贷款义务(CLO)销售已超过 183.8billion 的 2021 年记录。在此之前,待打破的记录是 2018 年的 183.8billion 的 2021 年记录。在此之前,待打破的记录是 2018 年的 130.4 billion。

    在这一年中,渴求收益的保险公司、银行和交易所交易基金推动了需求,同时一波赎回压缩了净供应。这使得 CLO 债务的风险溢价收紧,基本上降低了组建 CLO 的成本,并帮助加速了发行。

    “所有关注 CLO 领域的悲观者今年都误入歧途,” Janus Henderson Group Plc 美国证券化产品负责人 John Kerschner 说道。CLO “继续收紧,继续拥有良好的流动性,或许最重要的是,鉴于未来美联储降息的轨迹变得更平缓,继续有很高的需求。”

    根据 Deutsche Bank 的说法,CLO 债券的高水平赎回主要推动了利差收紧,预计今年赎回将达到 140billion 至 140billion 至 150 billion。

    发行回暖

    在 5 月,Morgan Stanley 的策略师首次观察到自金融危机以来的净发行为负。“今天,创纪录的新发行使 CLO 市场恢复到年度净发行超过 $15 billion,” Gavin ZhuGabriel Reyes Esclasans 和 James Egan 在 11 月 20 日写道。

    今年的发行总额包括一系列 CLO,包括那些由评级饲料和基础设施债务支持的 CLO,Bloomberg 编制的数据表明。

    根据 JPMorgan Chase & Co. 的说法,一波 CLO 重置或再融资使 10 月成为有史以来毛供应量最大的月份,记录超过 $55 billion 的 CLO 债务发行。

    最终,根据 Kerschner 的说法,新的发行有三个主要驱动因素。

    “第一,需求是否存在?第二,套利是否有效?第三,是否有足够的杠杆贷款供应来建立一个仓库并打印一笔交易?”他说。“我们相信这三个问题的答案都是‘是’。”

    展望未来

    不过,新的发行记录可能不会持续太久。Morgan Stanley 预计明年将有 200billion 的新CLO,而 DeutscheBank 和 NomuraSecuritiesInc. 都预计将达到 200billion 的新CLO,而 DeutscheBank 和 NomuraSecuritiesInc. 都预计将达到 205 billion,这得益于杠杆收购活动和并购活动的增加。根据 Deutsche Bank 的说法,这将是 CLO 相对较短的历史中首次突破 $200 billion 的标志。

    Bank of America Corp. 的 2025 年预测更高,达到 $215 billion,同时也受到并购和杠杆收购增加而导致更多贷款的预期支持,Pratik Gupta 和 Chris Flanagan 领导的策略师在 11 月 19 日写道。

    “风险偏好情绪、强劲的再投资需求和 ETF 资金流入应推动 AAA 利差继续收紧,从而导致更高的发行,”

     Nomura 分析师 Paul NikodemOlive Bian 和 Joseph Gais 在他们的 11 月 7 日报告中写道。

    Kroll 的年度预测在估计的低端,达到 $170 billion。由于通货膨胀和地缘政治带来的宏观经济不确定性,以及受限的 CLO 利差和压缩的套利可能对该资产类别构成阻力,而顺风因素可能是融资成本降低、流动性缓解和私募信贷的持续增长,Kroll 的 Sean Malone 和 Gabriele Gramazio 写道。

    在 JPMorgan Chase & Co.,分析师预测 2025 年的新供应将达到 $150 billion。他们预计市场规模将几乎没有增长,因为较旧的 CLO 交易正在偿还,10 月 16 日的研究报告显示。

    “假设市场继续保持风险前进,而美联储只有一到三次降息——这是市场预期的——我认为需求将继续,发行将继续跟上,” Kerschner 说道。

    关键词

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    预测

    未来新发行的CLO可能会突破$200 billion,受益于杠杆收购和并购活动的增加。

    数据摘要

    • 2023年CLO债券发行总额为$184.7 billion,创下自2018年以来的第三个年度发行记录。
    • CLO销售已超过$183.8 billion的2021年记录。
    • 预计2023年CLO赎回将达到140billion至140billion至150 billion。
    • 10月CLO债务发行超过$55 billion,为有史以来毛供应量最大月份。
    • 2025年新供应预测分别为150billion(JPMorgan),150billionJPMorgan),215 billion(Bank of America),以及$170 billion(Kroll)。
  • Pimco: 国债收益率具有吸引力,预计曲线将变陡

    • 资产管理者青睐五年期国债而非30年期债券
    • 资产配置主管布朗更倾向于外国债券而非美国债券

    根据 Pacific Investment Management Co. 的说法,随着收益率的近期飙升以及更多 Federal Reserve 利率下调的前景,美国政府债券是一项良好的投资

    基准的10年期国债收益率在周四约为4.4%,自9月中旬的低点以来,上升了超过0.75个百分点,而各期限的收益率也已回升至4%以上

    Pimco 的投资组合经理兼资产配置负责人 Erin Browne 在上表示:

    “你现在处于非常有吸引力的收益起始水平,随着 Fed 降息,你将获得资本增值的好处。”

    Fed 在9月份将利率下调了0.5个百分点,本月再下调0.25个百分点,此举旨在防止劳动市场条件进一步恶化。然而,自降息以来,国债收益率因经济韧性迹象和预计当选总统 Donald Trump 将推行通胀政策而上升。

    市场隐含的12月18日0.25个百分点的降息概率已减少至50%对50%,而到2025年底所定价的放松措施约为70个基点——这表明 Fed 的目标范围将为3.75%至4%,而目前为4.5%至4.75%

    Browne 表示:“尽管我们已经看到增长和通胀回落至更正常的水平,但我们的利率政策仍然非常高。因此,我认为 Fed 仍然有相当大的空间进行降息。”

    Pimco 预计,随着更大美国赤字的前景抑制对长期债务的需求,收益曲线将变陡,而五年期等短期债务将受益。

    周四,美国五年期国债收益率约为4.30%,比30年期低约31个基点。这一利差在9月25日达到了62个基点的峰值。

    Browne 表示,Pimco 预计全球政府债券表现良好,但更青睐澳大利亚、加拿大和欧洲而非美国。她还表示,这些债券也提供了对股票和其他高风险资产下跌的保护。

    关键词

    美国政府债券收益率Federal ReservePimcoErin BrowneDonald Trump利率下调资本增值全球政府债券澳大利亚加拿大欧洲股票高风险资产

    预测

    随着收益率的上升和Federal Reserve未来可能的降息,美国政府债券将成为一项吸引力较大的投资。

    数据摘要

    • 10年期国债收益率: 4.4%
    • 自9月中旬以来收益率上升: 超过0.75个百分点
    • 12月18日降息概率: 50%对50%
    • 到2025年底预期放松措施: 约70个基点
    • 当前利率范围: 4.5%至4.75%
    • 五年期国债收益率: 4.30%
    • 五年期与30年期国债收益率利差: 31个基点
  • 高盛: 预计2025年富裕信用估值不太可能降低

    • 预计总回报将因更高收益而实现“稳健的一年”
    • 认为“估值难题”是对冲投资组合的关键原因

    美国的 公司债券投资者 可能会在2025年之际面临几十年来最具挑战性的估值背景,但根据 Goldman Sachs Group Inc. 的分析师的观点,吸引人的收益率应使这一资产类别保持吸引力。

    分析师 Lotfi Karoui 和 Spencer Rogers 在周二的一份报告中写道,投资级和高收益债券的利差预计将在今年大部分时间内保持在相同的范围内。

    这意味着超过国债的额外回报——或称收益——将会很低,主要依赖于单纯持有债券所获得的收益。

    根据编纂的数据,周二收盘时,平均高等级债券的利差保持在77点,与本月早些时候收窄至25年来的最低水平相同。垃圾债券的利差收于266个基点,此前在11月12日触及253个基点,为2007年以来的最紧。

    分析师写道:“如果在年底之前没有出现抛售,投资者可能会在2025年面临过去二十多年来最严重的估值约束。”他们补充道:

    “由于收益支持的水平仍然强劲,我们预计2025年将是另一个良好的总回报年。”

    分析师表示,另一个吸引信贷的原因是垃圾市场的分散度仍然很高,这为特定公司创造了有吸引力的机会。他们还预计,明年并购的监管环境将更加友好,可能会进一步推动高等级市场的分散。负面因素对基本面和技术背景造成冲击将触发估值重置,但这并不是他们的基本预期。

    “估值难题”

    根据 Goldman 的说法,全球金融危机后的经历让一些市场参与者对利差能否保持在最近的范围内感到怀疑。例如,2014年,高等级债券的利差仅在100个基点以下维持了五个月,随后在2016年第一季度迅速回升至近200个基点。但也有许多反例表明,高等级和垃圾债券的利差分别在持续时间上低于100个基点和350个基点。

    他们写道:“明确一点,我们对投资者在当前估值难题上的日益不安表示理解,这也是保持投资组合中一定对冲比例的一个关键原因。”

    Goldman 认为,1990年代中期是最能与当前情况相似的时期。当时,高等级利差在100个基点以下维持了四年多,而美联储从1993年末1995年初加息,并在随后的几年中实现了软着陆,之后又进行了一些调整性降息,而这一时期的增长超过了趋势。

    关键词

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    Karoui
    Rogers
    高等级债券
    垃圾债券
    利差
    投资级债券
    收益率
    并购
    估值
    金融危机
    美联储
    2025年
    1990年代中期

    预测

    投资者在2025年将面临挑战性的估值环境,但由于收益水平强劲,预计将仍然实现良好的总回报。

    数据摘要

    • 高等级债券的利差保持在77个基点。
    • 垃圾债券的利差收于266个基点。
    • 2025年可能会是过去20年来最严重的估值约束。
  • Verisk Maplecroft: 非洲10%的地区正陷入冲突之中

    • 尼日利亚近一半地区受影响,布基纳法索达86%
    • 所有指标显示明年局势将恶化

    大约 10% 的非洲地区正在卷入冲突,过去三年间,战斗的蔓延和加剧情况更加严重, 根据 Verisk Maplecroft 的报告。

    除了在 Sudan 进行的已经持续了 19个月 的内战外,报告指出,在一系列政变后,Sahel 地区西部的安全形势恶化。它提到在 Burkina FasoMali 和 Niger 的军政府领导人承诺加大对抗伊斯兰叛乱分子的力度,但实际上却导致了安全形势的恶化。

    “在 Burkina Faso,暴力升级的情况最为明显,86% 的国家直接卷入或与冲突密切相关,” Verisk Maplecroft 表示。

    它估计,Nigeria 44% 的领土被战斗所吞噬, 是三年前的两倍。

    这个非洲人口最多的国家正在应对伊斯兰叛乱、绑架勒索危机以及广泛的盗匪活动。

    “所有指标都指向 2025年 暴力将进一步加剧,这表明情况可能会变得更糟,” Hugo BrennanVerisk Maplecroft 的研究主任说道。

    关键词

    非洲冲突Verisk-MaplecroftSudanSahelBurkina-FasoMaliNigerNigeriaHugo-Brennan伊斯兰叛乱绑架勒索盗匪活动2025年

    预测

    未来暴力情况可能在 2025年 进一步加剧。

    数据摘要

    • 10% 的非洲地区卷入冲突
    • Sudan 内战持续 19个月
    • Burkina Faso 中 86% 国家与冲突相关
    • Nigeria 44% 领土被战斗吞噬, 是三年前的两倍
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    财富中心: 向英国超级富豪展开魅力攻势

    • 全球富豪避风港吸引英国非居民,举办路演活动评估兴趣
    • 吸引非居民投资者的机会正在增加

    位于伦敦 Knightsbridge 的 Jumeirah 酒店的房价超过 £6,000(约 $7,600)一晚,设有大理石浴室、私人餐厅和全景视图。它展示了 伦敦 向全球超级富豪提供的一些最佳服务,但在最近的一场仅限邀请的活动中,另一个城市成为了富裕投资者的焦点: 阿布扎比

    这是一个最近的例子,展示了一个全球财富中心如何向 英国 富裕的外国居民推销自己,因为 Keir Starmer 的工党政府计划限制他们的优待税收政策。这些被称为非居民(non-doms)的人群,从亿万富翁到 伦敦 银行家不等,他们被越来越多的城市视为可争夺的对象,这些城市通过提供更低的税率和其他激励措施来诱使他们离开 英国

    最近几个月,来自 迪拜希腊 和 新加坡 等地的银行家、律师和其他专业人士加大了与失望的非居民接触的努力。据知情人士透露,他们的接触方式包括在 Jumeirah 举办的“路演”活动,以及与 伦敦 市中心的法律公司建立关系。根据这些人士的说法,底线是评估个体是否愿意离开 英国,他们要求匿名讨论客户事务。

    “十年前,我们在 孟买上海 和 新加坡 举办的大型活动只专注于来 英国,”迁移咨询公司 Henley & Partners 的私人客户集团负责人 Dominic Volek 说。“现在情况完全相反。”

    Dominic Volek in Dubai.

    一个 塞浦路斯 政府机构下个月将在 伦敦证券交易所 联合举办一场活动,目标直指大约 75,000 名非居民,其中大多数居住在 伦敦。意大利顶尖律师事务所之一 Chiomenti 本月在 伦敦 赞助了 Henley & Partners 的一场活动,主题为:“非居民:‘我应该留下还是离开?’” 塞浦路斯 和 意大利 在过去十多年里提供了对海外收入的税收减免。

    非居民们的麻烦在今年年初开始显现,当时 英国 的主要政治党派试图关闭一个被批评者称为富人不公平特权的税制,该税制允许他们避免对海外收入缴纳 英国 税。

    支持者指出,非居民每年贡献的税收超过 £8 billion,以及一系列附带的经济利益,例如创造的就业和慈善捐赠。

    在三月份,时任保守党政府因压力而决定为 英国 的选民筹集资金,要求非居民在居住 英国 四年后对海外收入纳税,而不是目前的 15 年。 Starmer 的工党随后承诺在七月的压倒性选举胜利前进一步:财政大臣 Rachel Reeves 宣布了一项新的政策,保持了减税时间限制,同时也试图将海外资产纳入 英国 遗产税,这让许多非居民感到最坏的担忧成真。

    Rachel Reeves outside 11 Downing Street ahead of presenting her budget to parliament in London, on Oct. 30.

    随着那些希望留在 英国 的非居民考虑他们的下一步行动, 伦敦 的法律公司也看到了活动的增加。一些人不情愿地接受 英国 的新现实,而另一些人则更积极地寻找替代基地。

    “我们接到的电话越来越多,”专注于超富裕个体的 Charles Russell Speechlys 律师事务所的 Piers Master 说。“现在他们至少可以进行一些相对确定的计划,尽管这种确定性是他们中很少有人希望的。”

    虽然关于实际离开的确切数字尚不明确,但一些非居民已经开始“投票”离开。

    他们包括尼日利亚-黎巴嫩企业家 Bassim Haidar,一位保守党捐赠者,他搬到了 希腊,这个国家像 意大利 一样在过去十年内推出了类似 英国 的非居民制度。德国科技投资者 Christian Angermayer 今年从 伦敦 离开,搬到了瑞士的 卢加诺,在此之前他声称自己是非居民,且他认为 英国 的改革是一个“巨大的错误”。

    一些已经决定留下的人——至少目前如此——也已经开始撤退。 Oxford Economics 进行的一项针对 115 名非居民的调查显示,受 Foreign Investors for Britain 游说团体委托,个人在计划改革生效之前已经从当地资产中撤资总计 £840 million,涵盖房地产、金融和酒店业。

    在其他地方,情况更加复杂。一些人表示,他们计划在达到 10 年的阈值之前留在 英国,在此之后他们的全球资产将纳入 英国 遗产税。一位声称是非居民的科技企业家表示,他计划在本十年晚些时候搬离,等他最小的孩子在 伦敦 完成学业后再离开。

    这些考虑也反映了一个更广泛的观点:虽然迁移的财务优势通常是明确的,但生活方式和文化差异可能会让某些人的决策过程变得模糊。 阿联酋 的夏季气温可超过 50C122F),而那些考虑 摩纳哥 的人则面临将 伦敦 的豪宅换成可能更小公寓的前景。而在多个全球地点,合适国际学校的入学名额也可能是一个挑战。

    “富人有选择,” Nick Candy, One Hyde Park 超奢华开发项目的兄弟之一说。“疫情让每个人更加意识到他们如何可以灵活运用财富,而不必总是住在一个地方。”

    瑞士意大利 和 阿联酋 通常被视为非居民最受欢迎的替代选项之一。但更偏远的地区也在寻求利用不确定性来吸引新业务。

    一个 巴拿马 贸易机构也赞助了在 伦敦 的 Henley & Partners 活动,该活动在 Ironmongers’ Hall 的一间橡木镶板房间内举行。墙上的纹章可以追溯到 英国 在 18 世纪最初引入非居民制度以保护殖民投资的时期。

    其他在聚会上寻找新业务的人包括来自 直布罗陀 的一家顶级私人银行的高管,直布罗陀 是一个没有资本利得税或遗产税的 英国 海外领土。

    More far-flung territories such as Panama are also seeking to take advantage, alongside more expected rivals such as Singapore.

    巴拿马 为寻求稳定和税收有效的司法管辖区的 英国 非居民提供了一个令人信服的选择,” ProPanama 的商业总监 Alix Moyron 说。

    不仅仅是富裕的外国人考虑他们在 英国 的未来。 报道, 英国 对冲基金亿万富翁 Alan Howard 正在考虑离开 伦敦 前往 日内瓦

    根据 英国 商业注册档案,一位与 Boohoo Group Plc 相关的富裕 Kamani 家族成员今年早些时候将居住地从 英格兰 转移至 阿联酋

    “我们自己离开的客户中,大多数都是高度流动的,” Eccord 的创始人 Jo Eccles 说。“要么他们有已经独立的成年子女,要么没有子女,因此没有学校的束缚。或者他们与其他国家或地区有联系,使得迁移或回归成为自然选择。”

    51 岁的 Candy 在 英国 房地产中赚了巨额财富,但现在也在关注其边界之外的机会。他是上个月在 Jumeirah Carlton Tower 的 阿布扎比 活动的与会者之一,这是一家由 迪拜 统治家族拥有的近 200 间客房的五星级酒店。活动的主题包括可持续性和人工智能。

    这位在 伦敦 和 牛津郡 有房产的房地产投资者表示,他现在计划在 中东 花更多时间,因为他在那里有重大项目。或许并不意外的是,他对自己国家与富裕外国居民的关系持明确态度。

    “我们将经历这个国家历史上最大的人才流失,”他说。“而且他们不会跑回来。”

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    预测

    富裕的外国居民将可能继续寻找更具吸引力的税收政策和居住环境,导致英国面临人才流失。

    数据摘要

    • Jumeirah酒店房价超过 £6,000(约 $7,600)一晚。
    • 非居民每年为英国贡献超 £8 billion 税收。
    • 计划在英国居住超过 10 年的非居民面临全球资产纳入英国遗产税的风险。
    • 已撤资总计 £840 million 的非居民数量增加。