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  • CEBR：英国经济将在未来15年内优于欧洲

    1. 英国预计至2039年将保持全球第六大经济体地位
    2. 长期展望依然疲弱，预测显示

    根据长期预测，UK将在未来15年内超过其表现不佳的欧洲同行，帮助其保持在世界最大经济体之列。

    Britain 和 France 到2039年将分别保持第六和第七位，而Germany、Italy 和 Spain 则将在排行榜上滑落，Centre for Economics and Business Research 预测道。

    这一乐观评估将受到首相 Keir Starmer 的欢迎，此前本周的官方数据显示，自他的Labour 政府于七月上台以来，经济一直未能增长。

    调查数据显示最后一个季度表现黯淡，预计将延续到2025年。

    Starmer 希望通过一系列规划改革、房屋建设和公共投资，实现七国集团中最快的持续增长，最终能在Labour 开局艰难后获得回报。然而，CEBR 表示，问题将继续阻碍英国经济。

    CEBR 表示：

    “虽然这一前景明显好于France 和 Germany 等关键欧洲同行，后两者预计将下滑，但这反映的是欧元区经济前景相对较差，而非UK的强劲增长。”

    CEBR 预计在未来15年内，Britain 将缩小与表现较差的Germany 经济体的差距。到2039年，欧洲最大的经济体预计将比UK 大20%，而现在差距为31%。同样，到2039年，Britain 将超过 France，产出规模将大25%。

    虽然CEBR 警告说，Labour 的税收增加将在短期内导致活动增长疲软，但预计长期趋势增长率将达到1.8%。

    CEBR 预计US 将保留其作为世界最大经济体的地位，抵御来自China 的竞争。

    CEBR 的管理经济学家兼预测负责人 Sam Miley 表示：“我们确实预计China 最终将夺得首位，尽管结构性和人口限制表明其作为全球经济领导者的任期将是短暂的。”

    在人均基准上，预计UK 将上升至第21位，仅次于 Malta、Germany 和 Sweden。Luxembourg 预计将继续保持世界上人均最富有的国家，其次是 Ireland 和 Switzerland。

    关键词

    预测

    长期预测显示，英国将在未来15年内超越表现不佳的欧洲同行，保持在世界最大经济体之列，但面临持续的经济挑战。

    数据摘要

    • 到2039年，Britain 和 France 将分别位居全球第六和第七。
    • UK 与Germany 的经济差距将从目前的31%缩小到20%，并且到2039年，Britain 的产出规模将比France 高25%。
    • 长期趋势增长率预计将达到1.8%。
    • UK 人均GDP预计上升至全球第21位。
    • CEBR 预测US 将继续保持世界最大经济体地位，China 最终可能夺得首位。

    分析

    投资者可以关注英国在规划改革、房屋建设和公共投资方面的增长机会，尤其是在基础设施和房地产领域。然而，应谨慎对待工党政府可能带来的短期税收增加，这可能在初期抑制经济活动增长。

  • 股市：随着“圣诞老人拉力”启动而走强

    股市：随着“圣诞老人拉力”启动而走强

    1. 科技巨头延续2024年上涨势头推动股市收益
    2. 圣诞假期前华尔街提早收盘

    2024年领导华尔街涨势的一个群集在相对平静的圣诞节前交易日推动了股市。

    在大科技股走势强劲之后，股价在周二继续飙升。 Tesla Inc. 引领大盘股上涨。 Broadcom Inc. 和 Advanced Micro Devices Inc. 在 President Joe Biden 团队对中国制造的芯片展开调查后上涨。在一个缩短的节前交易时段，S&P 500 收盘上涨超过1%，交易量稀薄。

    “过去几周的行动显示，大盘科技股仍然是今天股市的关键领导群体，” Miller Tabak 的 Matt Maley 说。“这些大科技股在许多机构投资者的投资组合中高度超配。他们在下周的任何买入行为可能会集中在这些股票上。”

    股权投资者还期待着所谓的“圣诞老人拉力”，即股票在年底最后五个交易日和新年最初两个交易日上涨。这次，这一窗口从周二开始。

    “圣诞老人拉力仍然可能存在，年底强劲的季节性影响仍在持续，” Ned Davis Research 的 London Stockton 说。

    自1950年以来，S&P 500 在这一时期的平均和中位数回报率分别为1.3%，远超市场平均七日涨幅的0.3%，据 LPL Financial 的 Adam Turnquist 说。

    “当投资者在‘好孩子’名单上，圣诞老人带来一个‘积极’的圣诞老人拉力回报时，S&P 500 在一月及以后全年平均回报率为1.4%和10.4%，”他说。

    S&P 500 上涨了1.1%。Nasdaq 100 增加了1.4%。Dow Jones Industrial Average 增长了0.9%。

    10年期国债收益率几乎没有变化，维持在4.59%。Dollar Spot Index 确保持稳。

    尽管自二战以来，积极的“圣诞老人拉力”曾预示着S&P 500 平均全年10.4%的涨幅，CFRA 的 Sam Stovall 说，他认为更准确的指标是“January Barometer”。

    这是一个市场假说，认为一月份的表现预测全年的表现。该术语由Stock Trader’s Almanac 创始人 Yale Hirsch 于1972年提出。

    CFRA 的 Sam Stovall 说，自1945年以来，当年初一月有涨幅时，S&P 500 在全年价格平均上涨18.3%。然而，如果第一个月价格下跌，全年平均回报为-1.9%。

    由于今年市场上涨超过25%，S&P 500 全年一直稳固地高于其200日移动平均线，Bespoke Investment Group 的策略师指出。

    “除非在年末最后几个交易日出现重大市场抛售，否则这是自1952年以来的第12个年，S&P 整年交易在其200-DMA之上，”他们说。

    Bespoke Investment Group 提到，这些年份的平均下一年变化为增长4.6%，相比所有年份的平均增长9.2%。

    上周，Bank of America Corp. 的客户成为美国股票的大买家，策略师Jill Carey Hall 说。他们连续第七周买入美国股票。

    与之前五周类似，客户买入了单一股票和交易型基金，其中前者流入更大。她指出，资金主要流向大盘股。

    根据Citigroup Inc. 的策略师由 Scott Chronert 领导，投资者在第一季度应对美国股票采取更平衡的方法，他们看到防御性板块有更大的机会。

    他们将医疗保健评级上调至超配，指出估值现在更低，基本面似乎接近拐点。

    与此同时，他们在成长股上保持选择性，寻找更强的基本面趋势与估值及潜在的利润率改善。

    Citi 的策略师在媒体、互联网和半导体领域持超配态度，同时将软件板块提高到市场水平。

    公司动态亮点：

    American Airlines Group Inc. 称，一次技术供应商故障导致圣诞前夕所有美国航班短暂停飞，这是假日旅行季最繁忙的日子之一。

    Nippon Steel Corp. 拟议以123亿美元收购US Steel Corp. 的计划因美国国家安全小组的审查陷入僵局，并将最终决定权交给President Biden，后者一再表示反对该交易。

    Salesforce Inc. 表示，其从前合作伙伴Veeva Systems Inc. 手中夺取了多个大型客户，形成在向制药行业销售软件的竞争中。

    Starbucks Corp. 的咖啡师罢工导致约170家门店停业，据该咖啡连锁店称，在关键的假日购物季最后几天，服务在全国范围内受阻。

    Arcadium Lithium Plc，一家化工公司，表示已获得Rio Tinto Plc 提议的收购所需的所有股东批准。

    关键词

    预测

    市场分析预测，圣诞老人拉力有望继续推动股市上涨，大科技股的强劲表现将支撑全年积极走势。

    数据摘要

    • 标普500 收盘上涨超过1%
    • 纳斯达克100 增加了1.4%
    • 道琼斯工业平均指数 增长了0.9%
    • 10年期国债收益率 稳定在4.59%
    • 自1950年以来，标普500在节前交易时段的平均回报率为1.3%，中位数同为1.3%
    • 1945年以来，一月上涨时标普500全年平均上涨18.3%，下跌时全年平均回报为-1.9%

    投资机会与注意事项

    投资者应重点关注大科技股和防御性板块如医疗保健，因其在机构投资组合中占比高且具备良好基本面。同时，保持对年底可能出现的市场抛售的警惕，避免在年末最后交易日出现重大市场波动时受损。

  • 斯里兰卡经济增长5.5%, 债务重组接近尾声

    斯里兰卡的经济在上个季度增长了 5.5%，这提振了情绪，因为该国正寻求完成对国际货币基金组织援助至关重要的债务重组。

    这一增长与4月至6月期间的 4.7% 增长相比，当局表示债券持有人已经支持了美元债券交换计划。

    上个月，斯里兰卡获得了33.3亿美元融资，这是一项30亿美元的国际货币基金组织紧急援助计划的一部分。尽管这些资金将有助于稳定这个岛国的经济，但它们取决于进一步的政策行动，包括在债务重组方面的进展。

    安努拉·库马拉·迪萨纳亚克总统于11月21日表示，他新当选的政府将继续执行国际货币基金组织的贷款计划，确保稳定对他的政府至关重要，因为经济太脆弱，无法承受重大冲击。

    当局预计本月将完成对126亿美元债务的重组，这将是斯里兰卡努力改革经济的一个重要里程碑，此前该国在2022年违约，这有助于恢复对国际市场的准入。

    央行预计斯里兰卡经济今年将增长 4.5% 到 5%，到2025年将增长“远远超过” 3%。纳达拉·维拉辛格行长还表示，货币当局已经加强了外汇储备，这将作为一个缓冲来满足债务偿还需求。

    关键词

    预测

    斯里兰卡经济预计将在未来几年稳步增长，2025年的增长预期会超过3%。

    数据摘要

    • 上个季度斯里兰卡经济增长了5.5%，高于前一个季度的4.7%。
    • 斯里兰卡获得了33.3亿美元融资，以支持国际货币基金组织的援助计划。
    • 央行预计斯里兰卡经济今年将增长4.5%到5%。

    从一个普通的美股散户者的分析

    基于斯里兰卡经济增长和债务重组的进展，投资者可以关注与斯里兰卡相关的基础设施建设、金融服务和新兴市场基金等领域的投资机会，以期获得未来经济增长带来的回报。

  • 西班牙央行上调 2025 年国内需求增长预期

    西班牙央行上调 2025 年国内需求增长预期

    • 西班牙央行还上调了 2024 年的增长预测
    • 预计明年西班牙通胀率将放缓至 2.1%

    西班牙央行上调了该国今年和 2025 年经济增长预测，理由是国内需求前景较好。

    央行周二在一份报告中表示，预计今年国内生产总值将增长 3.1%，2025 年将增长 2.5%。9 月份，央行曾预测 2024 年国内生产总值将增长 2.8%，2025 年将增长 2.2%。2026 年的预测保持不变，仍为 1.9%，2027 年的增长率为 1.7%。

    西班牙央行表示，2024 年下半年的经济活动“比之前预期的更为活跃”。重建工作以及当局为应对 10 月份发生的致命洪水的影响而采取的支持措施将导致 2025 年上半年国内需求比 9 月份的预测“更为强劲”。

    西班牙是欧元区最大经济体中增长最为强劲的经济体。失业率徘徊在 15 年来最低水平，这是其经济健康状况的一个标志。

    与此同时，根据德国央行周五发布的预测，德国经济在今年再次萎缩之后，到 2025 年将很难再增长。

    然而，对西班牙来说，东部瓦伦西亚地区发生的洪水摧毁了数十栋建筑和大量基础设施，这是该国几十年来最严重的自然灾害。政府已宣布了多项援助计划，以帮助受灾地区。

    该央行还表示，预测通胀率将从今年的 2.9% 放缓至 2025 年的 2.1%。

  • 关税担忧导致经济学家上调 2025 年美国通胀预测

    关税担忧导致经济学家上调 2025 年美国通胀预测

    • 调查显示价格指标偏离美联储目标
    • 核心通胀率平均为 2.5%，预计 2025 年将降息三次

    受关税担忧影响，经济学家上调了对明年美国通胀的预测，并且目前预计美联储降息幅度将比一个月前的预期减少一次。

    根据对经济学家的最新月度调查，不包括波动性较大的食品和能源类别的核心个人消费支出价格指数明年将平均上涨 2.5%。这一美联储青睐的通胀指标的预测高于上个月调查中预测的 2.3%。

    尽管经济学家预计美联储将在周三连续第三次降息，但他们目前预计 2025 年美联储只会再降息三次，即在 3 月、6 月和 9 月的会议上。到 2025 年底，联邦基金利率预计将在 3.5% 至 3.75% 之间。

    荷兰国际集团首席国际经济学家詹姆斯奈特利表示，“关税是一大担忧”，尽管一些因素将有助于减轻影响，包括对美国制造的产品的一些替代和强势美元。

    “尽管如此，美国消费者的生活水平将受到挤压，美国出口商也将受到报复。因此，通胀上升和增长放缓的环境似乎是有可能的，”这位经济学家表示。

    尽管最近的商业调查显示，公众对当选总统唐纳德·特朗普的政策（包括减少监管负担）的乐观情绪大幅上升，但上调关税和需求导向型减税等其他因素仍有可能导致通胀居高不下。

    于 12 月 11 日至 16 日对 83 位经济学家进行的最新调查也显示，第一季度进口增长被上调，表明预计一些公司将在关税上调前争相囤货，并且预计明年初东部和墨西哥湾沿岸的港口将发生罢工。

    预测者对 2025 年的就业预测基本保持稳定，预计平均新增就业人数为 121,000 人，而上个月为 126,000 人。

    经济学家还小幅上调了对 2025 年经济增长的预测。预测者认为 2025 年国内生产总值平均增长率为 2.1%，高于上个月预测的 2%。

  • 欧洲: 面临艰苦奋斗的选择或几乎没有增长的局面

    • 欧元区经济预计到2039年每年仅增长0.9%
    • 会议委员会称，艰难改革下可能实现2.4%的增长

    欧洲面临严峻的经济前景，除非其领导者开始进行改革并为私营投资的显著增加创造条件，根据 The Conference Board 的报告。

    这20个国家的经济预计到2039年平均年增长率仅为0.9%，而同期美国的年均增长率为1.6%，在疫情前的十年内为1.3%，该智库在周五发布的报告中表示。

    尽管理论上年均扩张2.4%是可以实现的，但这需要公共和私营部门的“决定性努力”。这些努力包括研究和开发支出五倍的增长、更加整合的资本市场以及每年新增超过五百万的劳动力。

    欧洲面临的挑战是巨大的。乌克兰战争颠覆了建立在廉价俄罗斯能源基础上的整个国家商业模式，中国的竞争威胁着德国汽车工业的未来，而监管障碍被广泛指责为绿色投资和数字化进展缓慢的原因。

    此外，美国与中国之间的贸易战威胁，以及德国和法国这两个地区最大经济体的政治瘫痪，也增加了对欧洲改革能力的疑虑，并加大了对就业安全的担忧。

    “如果这里有一个信息，那就是紧迫性，” The Conference Board 的欧洲首席经济学家 Maria Demertzis 说。

    “事件正追赶我们。但在谈论地缘政治和战争时，我们往往忘记了最大的风险是某种事情将以 100% 的概率发生，除非我们改变方向——老龄化。”

    今天，劳动年龄人口为2.91亿，而美国为1.65亿。根据报告，到本世纪末，前者将减少超过三分之一，而后者将几乎增长五分之一。

    在解决劳动力短缺方面几乎没有进展，将是使欧元区阴郁的经济前景更加恶化的关键因素。如果再加上对绿色和数字转型的投资缓慢、低研发预算以及未能消除监管障碍， The Conference Board 预计经济增长风险将不超过平均每年0.2%。

    前欧洲中央银行行长 Mario Draghi 也发出了类似的警告，他在九月份表示，除非采取措施提升竞争力，否则欧盟将面临“缓慢的痛苦”。

    然而，他呼吁每年额外投资高达 8000亿欧元（8400亿美元） 并承诺定期发行共同债券的建议，在该地区一些最大经济体中却无济于事。

    在其接任者 Christine Lagarde 的领导下，欧洲中央银行周四发布了其截至2027年的预测。

    预计在预测覆盖的任何年份中，增长都不会超过1.4%，并且不包括美国贸易关税可能带来的负面影响。

    关键词

    欧洲面临经济前景, The Conference Board, Maria Demertzis, Mario Draghi, Christine Lagarde, 乌克兰战争, 德国汽车工业, 绿色投资, 数字化, 劳动力短缺, 经济增长, 投资机会

    预测

    欧洲经济在未来几十年内的年增长率将低于美国，面临严重的劳动力短缺和投资不足的挑战。

    数据摘要

    • 2039年欧洲经济年均增长率：0.9%
    • 美国同期年均增长率：1.6%
    • 劳动年龄人口：2.91亿，预计到本世纪末减少超过三分之一
    • 额外投资需求：每年高达8000亿欧元（8400亿美元）
    • 预测增长不超过：1.4%

    投资机会分析

    当前欧洲面临的经济挑战可能意味着在某些行业中的投资机会。例如，绿色投资和数字化转型相关的企业可能会在未来得到政策支持和市场需求，成为潜在的投资标的。

    此外，劳动力短缺可能促进自动化和科技公司的增长，投资于这些领域的公司也可能获得良好的回报。同时，关注那些能够在监管环境中创新的企业，尤其是在汽车和能源领域，可能会带来意想不到的投资机会。

  • BofA的Hartnett: 警告美国股票和加密货币泡沫正在形成

    BofA的Hartnett: 警告美国股票和加密货币泡沫正在形成

    • 策略师表示2025年初‘过冲’风险高
    • 银行的牛熊信号显示全球尚未出现过度乐观

    根据美国银行公司（Bank of America Corp.）的 Michael Hartnett 的说法，美国股票和加密货币的强劲反弹使得这些资产类别看起来有些过热。

    根据编制的数据，标准普尔500指数（S&P 500）的市净率在2024年飙升至 5.3倍，接近2000年3月技术泡沫高峰时达到的 5.5倍。

    BofA 的 Hartnett 表示，如果标准普尔500指数接近 6,666点——大约比当前水平高出 10%，那么在2025年初存在“过度反弹”的高风险。

    该银行的牛熊指标显示全球投资者尚未表现出过度乐观的迹象。

    在2023年持悲观态度后，这位策略师今年对股票采取了更中立的立场。

    标准普尔500指数在2024年上涨了约 27%，并且在人工智能的乐观情绪和对当选总统 Donald Trump 的“美国优先”政策将提振国内市场的押注下，正追踪自2019年以来的最佳年度。他对加密货币的支持也助推 bitcoin 在本周短暂突破 $100,000。

    Hartnett 表示，随着市值超过 $2万亿，bitcoin 可与世界第11大经济体相媲美。

    关键词

    美国银行 | Michael Hartnett | 标准普尔500指数 | 市净率 | 技术泡沫 | 加密货币 | bitcoin | Donald Trump | 美国优先 | 投资者 | 牛熊指标 | 人工智能 | 过度反弹 | 市场 | 2025年 | 2万亿 | 经济体

    预测

    随着标准普尔500指数可能接近 6,666点，未来存在“过度反弹”的高风险。

    数据摘要

    • 标准普尔500指数市净率在2024年达到 5.3倍。
    • 比2000年技术泡沫高峰时的 5.5倍 接近。
    • 标准普尔500指数在2024年上涨约 27%。
    • Bitcoin 在本周短暂突破 100,000，市值超过100,000，市值超过2万亿。

    投资机会分析

    当前市场接近历史高点，需谨慎投资。可以考虑：

    1. 加密货币投资：随着 Bitcoin 市值的增长和市场关注度的提升，适量配置加密资产可能带来收益。
    2. 行业选择：关注人工智能相关的股票，因其乐观情绪可能继续推动市场上涨。
    3. 风险管理：在潜在的过度反弹风险下，设置止损位，确保能及时应对市场波动。

  • 美国股市: 令人意外的复古年份

    • 纳斯达克100和标准普尔500指数今年迄今上涨超过20%
    • 地缘政治和其他风险事件未能阻碍强劲反弹

    一年前，股权投资者和策略师们为可能动荡的 2024 年做好准备，担心美国经济面临硬着陆的风险，以及可能来得过晚的利率削减。

    在进入这一年之际，很少有人预料到 S&P 500 Index 的年度涨幅会成为历史上最好的之一。也没有多少人预期会出现另一次由少数科技巨头推动的狂热反弹，市场情绪如此乐观，以至于一个又一个风险事件轻松度过而没有丝毫损伤。

    在 2023 年底，经济放缓是许多经济学家的核心情景，而通货膨胀仍然是一个主要关切，模糊了货币政策的路径和企业利润的前景。然而，利率已经下降，增长依然强劲，收益正在上升，推动市场走高，同时尽管有一系列风险事件，波动性仍然保持低迷。

    在经历了已经很好的 2023 年后，市场参与者很少会认为今年会出现重演。“美国的股市经历了非凡的上涨，” Columbia Threadneedle Investments 的全球首席投资官 William Davies 说。

    “美国的经济增长一直稳健，通货膨胀也在稳步下降。”

    这种平静得到了对股票不断涌入的支持，这种趋势在今年进一步加速。根据 Bank of America 最新的资金流动分析，自 2020 年以来，超过 1 万亿美元 的资金流入美国股票，过去四周更是创下 1410 亿美元 的纪录。

    由 Michael Hartnett 领导的策略师们建议多头持有股票，押注明年第一季度会有“美国繁荣”情景，然后再关注国际股票。

    甚至连欧洲的表现也不错。尽管经济前景不稳，法国和德国的政府动荡，但该地区大多数国家的基准指数今年都是上涨的。然而，美国的涨幅如此强劲，以至于 Stoxx 600 面临与 S&P 500 相比的最差年份之一。由于政治动荡，法国股票在 2024 年也是一个少见的发达市场表现不佳的例子。

    随着新年的临近，这次的气氛倾向于上行，华尔街没有人预计会出现重大修正，尽管对股票能否连续三年表现优异有些许怀疑。

    “对于 2025 年美国的盈利增长预测仍然乐观，大约为 15%，” Columbia Threadneedle 的 Davies 说。“这种持续的韧性在某种程度上有点令人惊讶，因为全球经济在进入 2025 年时并非没有风险。”

    关键词

    2024, S&P 500, Columbia Threadneedle, William Davies, Bank of America, Michael Hartnett, Stoxx 600, 美国, 通货膨胀, 经济增长, 股市, 风险事件

    预测

    未来美国经济将继续保持韧性，盈利增长预计在2025年将达到约15%。

    数据摘要

    • 自2020年以来，美国股票市场资金流入超过1万亿美元。
    • 过去四周资金流入创下1410亿美元的纪录。
    • 2024年美国股市盈利增长预测约为15%。

    投资机会分析

    作为普通的美股散户者，投资机会可以集中在科技股和大型蓝筹股上，尤其是在当前市场情绪乐观的背景下。鉴于资金流入的强劲势头和预测的盈利增长，选择一些表现良好的科技企业或基于强劲基本面的公司可能会带来可观的回报。

    此外，密切关注国际市场，特别是欧洲市场的机会，虽然当前表现不佳，但未来可能会有反弹潜力。

  • 高盛: 对南非通胀的乐观预期超出中央银行的观点

    高盛: 对南非通胀的乐观预期超出中央银行的观点

    • 投资银行预测明年通胀平均为3.3%
    • 中央银行预测通胀平均为4%，经济学家预测为4.2%

    Goldman Sachs Group Inc. 正在为南非明年的 急剧通货膨胀放缓 提出相反的观点，这使其与其他观察者和该国的中央银行区分开来。

    “我们认为明年的通胀平均将为 3.3%，然后将上升并稳定在大约 4%，”

    投资银行的经济学家 Andrew Matheny 在接受的约翰内斯堡办公室采访时表示。这与调查的 30 位经济学家的 4.2% 中位数估计以及中央银行的 4% 预测相比有所不同。

    “我们认为存在一个 巨大的负产出缺口，这一直并将继续导致通货紧缩，”Matheny 说道。“因此，我们对明年的通胀预测，以及中期的预测，都远低于其他所有人。”

    Goldman 对价格压力的乐观展望低于中央银行 3% 到 6% 的目标区间中点，而该银行希望在此区间内锚定通胀预期，这也意味着它对利率更加乐观。

    Matheny 预见到在 9 月开始的当前宽松周期中将再降 125 个基点。在 Bloomberg 的一项调查中，17 位经济学家的中位数认为将进一步降低 75 个基点，而中央银行的工作人员模型则建议再降 50 个基点。

    中央银行的货币政策委员会在上周进行了宽松周期的第二次 25 个基点 降息，将基准利率降低至 7.75%。

    自 Donald Trump 赢得美国总统职位以来，南非兰特对美元贬值了 4%，人们预计他的关税和税收承诺将推动美元上涨。

    Goldman 认为兰特的抛售被过度反应，因为南非不会直接受到威胁性征税的影响。

    关键词

    Goldman Sachs | 南非 | 急剧通货膨胀放缓 | 通胀 | Andrew Matheny | Bloomberg | 负产出缺口 | 利率 | 基准利率 | 美元 | 南非兰特 | 特朗普

    预测

    Goldman Sachs 预测南非明年的通胀将平均为 3.3%，低于大多数经济学家的预期。

    数据摘要

    • 预测通胀: 3.3%（Goldman Sachs） | 4.2%（中位数） | 4%（中央银行预测）
    • 预计利率下降: 125 个基点（Goldman Sachs） | 75 个基点（中位数） | 50 个基点（中央银行模型）
    • 当前基准利率: 7.75%

  • 德克萨斯州土地所有者: 人工智能热潮推动股票上涨230%

    德克萨斯州土地所有者: 人工智能热潮推动股票上涨230%

    • 德克萨斯太平洋土地公司价值激增
    • 大型科技公司大力投资美国数据中心

    一家公司成立于一个多世纪前的德克萨斯州，在狂野西部时代诞生，正成为市场对人工智能的热情的意外受益者。

    位于 Dallas 的 Texas Pacific Land Corp.，拥有100名员工，其股票在今年上涨了超过三倍，市值接近400亿美元。

    这比北美最大的油田服务公司 Halliburton Co. 和资产管理公司 State Street Corp. 还要大，且是邻近 Fort Worth 的 American Airlines Group Inc. 的四倍以上，该公司拥有超过100,000名员工。

    在 West Texas 的 TPL 874,000英亩土地上，已经开始建设比特币矿场、公用事业规模的电池和可再生能源，这个区域的面积还大于 Yosemite National Park。但这可能只是个开始。位于油气丰富的 Permian Basin，天然气几乎没有成本，这为 Google 的母公司 Alphabet Inc.、Microsoft Corp. 和 Amazon.com Inc. 等科技巨头提供了获取廉价电力的机会，以满足其对能源的高需求。

    TPL 的股票在周五因该公司将取代 Marathon Oil Corp. 进入 S&P 500 而上涨了14%。

    人工智能有可能彻底改变人们的生活、工作和娱乐方式，这一潜力是推动 S&P 500 Index 在过去两年 上涨50% 的驱动力。但为了实现其股价估值所暗示的实际利润，大型科技公司正在大力投资于实体基础设施。

    根据汇编的数据，Alphabet、Microsoft、Amazon 和 Facebook 的母公司 Meta Platforms Inc. 预计明年将花费超过2000亿美元，其中大部分用于数据中心。

    “很多不同的行业将受益于此。” Carnegie Investment Counsel 的研究总监 Greg Halter 说，他管理着40亿美元的资产。“你会看到这些奇怪的实体被重振，因为突然间它们有了有价值的东西。”

    TLP 的发言人拒绝发表评论。该公司的股票在今年上涨了230%，周五的交易价格为1730美元。

    这一高科技的反弹与 TPL 于1888年成立时的信托根源相距甚远，最初是为了偿还资助从 East Texas 到 San Diego 的失败铁路建设尝试的债券持有人。该信托获得了350万英亩的土地，面积相当于 Connecticut，并在接下来的一个世纪里慢慢将其卖出以偿还债权人。但位于 Permian Basin 干旱、人口稀少的西部地区的土地销售最为困难。

    至少还有一位德克萨斯州的土地所有者因投资者对人工智能的热情而受益。拥有大约220,000英亩土地的 LandBridge Co. 自6月上市以来，股价上涨了三倍以上。该公司本月同意购买更多土地，交易将使其土地面积增加20%，并表示这是因为“数字基础设施和可再生能源项目”的潜力。

    除了 TPL 和 LandBridge，公用事业和电力股票都是人工智能激增的最大受益者之一，Vistra Corp、GE Vernova Inc. 和 Constellation Energy Corp. 在今年 S&P 500 的表现中均名列前十。提供天然气给发电厂的管道股票也在飞涨，Kinder Morgan Inc.、Oneok Inc. 和 Targa Resources Corp. 的股价今年都上涨了超过50%。

    “这是与人工智能相关的选股和工具交易。” Capital Wealth Planning LLC 首席执行官 Kevin Simpson 说，他管理着110亿美元的资产，包括 TPL 的股票。“如果数据中心的论点得以实现，这些并不是过高的估值。”

    A gas flare burns past a pump jack in the Permian Basin area of Loving County, Texas.

    现在投资者在考虑更长远的未来。

    根据 Goldman Sachs Group Inc. 的预测，使用 ChatGPT 查询所需的电力几乎是一次 Google 搜索的十倍，预计到2030年，美国数据中心的电力需求将增长约170%。

    “这种需求的增长将推动一代人未曾见过的电力增长，”该银行在5月表示。

    ChatGPT 的创始人 Sam Altman 提出了五吉瓦的数据中心的构想。这可能需要数百万平方英尺的空间，以及足以照亮许多美国城市的能源。人们担心数据中心的电力需求可能会危及气候目标，因为公司可能会转向化石燃料来提供电力。

    Permian 地区似乎在满足至少部分能源需求方面处于良好位置。该盆地在石油的副产品中产生了大量天然气，管道已满载。大部分多余的天然气以一种称为火焰燃烧的方式被燃烧到大气中。在过去一年中，Waha 中心的天然气交易价格平均比美国基准低96%，而 Permian 的天然气价格在今年多次出现负值，生产商甚至需要为处理这些燃料付费。

    现在，人们的想法开始聚焦在这一便宜而丰富的天然气可以为发电厂提供动力，而发电厂又可以为数据中心、加密矿场和油田供电。

    然而，对于一些与人工智能相关的股票，市场在短期内可能变得过热。Capital Wealth Planning 的 Simpson 表示，在股票在一个月内上涨 40% 后，他最近将 TPL 的持股削减了三分之一。

    Glover 首席执行官表示，现在还为时已晚，无法判断 TPL 的土地是否会很快成为大型数据中心的所在地。但他表示，该公司处于一个有利位置，可以受益于人工智能的扩展。

    “TPL 在数据中心方面有很多积极的属性，”他说。“在 West Texas，没有人拥有比我们更多的土地。”

    关键词

    德克萨斯州, Texas Pacific Land Corp, 人工智能, S&P 500, 比特币矿场, 可再生能源, Alphabet, Microsoft, Amazon, Meta Platforms, LandBridge Co, Vistra Corp, GE Vernova, Constellation Energy, Kinder Morgan, Oneok, Targa Resources, ChatGPT, Sam Altman, Permian Basin, 天然气, 数据中心, 资本

    预测

    未来数据中心的电力需求将大幅增长，可能导致对廉价天然气的需求激增。

    数据摘要

    • TPL股票今年上涨超过230%，当前交易价格为1730美元。
    • 投资者预计明年将在数据中心方面花费超过2000亿美元。
    • 美国数据中心的电力需求预计到2030年增长约170%。
    • Permian地区的天然气价格在过去一年中平均比美国基准低96%。