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  • 美国的退休人员: 社会保障支票将增加2.5%

    对于大约7250万美国人领取的退休或残疾福利，2025年的月度支出将增加2.5%，这比他们在今年所获得的调整要小，因为通货膨胀进一步放缓。

    根据 社会安全局（Social Security Administration） 周四的报告，社会安全退休福利（Social Security retirement benefits） 的平均水平将从1月起增加近50美元，达到每月1976美元。

    年度 COLA（Cost-of-Living Adjustment） 旨在确保 社会安全受益人（Social Security beneficiaries） 的购买力不会因通货膨胀而受到侵蚀，其计算依据是消费者物价指数。

    在2022年通货膨胀激增之后，随后的年度COLA为8.7%——这是三十多年来的最大增幅。

    关键词

    社会安全局, 社会安全退休福利, COLA, 通货膨胀, 美国, 退休福利, 残疾福利, 消费者物价指数, 2025年, 1976美元, 8.7%

    预测

    2025年美国社会安全退休福利将增加2.5%，但增幅较小，通货膨胀放缓。

    数据摘要

    2025年社会安全退休福利将从2024年的平均月支出1926美元增加至1976美元，增幅为2.5%。

  • 俄罗斯油轮制裁: 无法阻止运输莫斯科石油的船只

    • 被列入黑名单的船只近三分之一重返工作
    • 他们回归工作的速度正在加快

    莫斯科对因参与俄罗斯石油贸易而被制裁的油轮的使用正在加速，近三分之一的黑名单船只已重新投入使用。

    至少有21艘在过去一年内被美国财政部外国资产控制办公室、英国财政部或欧盟制裁的72艘油轮，自被指定后已装载了共计24个俄罗斯油货物，以回应莫斯科在2022年对乌克兰的入侵。

    根据编制的船舶跟踪数据，油轮重新投入运营的速度正在加快，至少有七艘在10月的前十天内装载了货物。这一数字高于8月和9月的六艘，以及之前的五艘。

    英国实施的措施似乎是最不有效的。到目前为止，几乎三分之二的总货物都是由伦敦制裁的船只承载的。9月和10月投入使用的所有油轮均被英国制裁，只有其中一艘也被布鲁塞尔制裁。

    这意味着被英国制裁的船只中有三分之二现在已经重新投入使用。

    更有效的措施

    另外，自被制裁以来，已有50艘船只更名，其中许多在同时更换了国旗。13艘被制裁的船只现在悬挂巴巴多斯的国旗，该国的船舶登记处设在伦敦的高委员会。

    大部分原油货物已驶向中国港口，但约三分之一的货物最终抵达了印度——这表明该国之前对与制裁实体打交道的犹豫已成过去。

    虽然所有早期在被制裁的油轮上装载的货物都是在俄罗斯黑海沿岸的诺沃罗西斯克装载的，但最近的货物几乎在所有俄罗斯的出口港口装载。这在一定程度上反映了英国当局决定列出那些仅在俄罗斯太平洋港口运营的船舶。

    即使被制裁的船只再次闲置，这些黑名单油轮仍然只是俄罗斯为将原油及精炼产品转移到西方势力无法触及的地方而积累的影子舰队中的一小部分。这削弱了措施的有效性，因为还有许多其他船只可用，以保持石油和克里姆林宫的收入流动。

    关键词

    莫斯科 俄罗斯石油贸易 油轮 制裁 美国财政部 英国财政部 欧盟 黑名单船只 原油 中国 印度 克里姆林宫 巴巴多斯

    预测

    未来，受制裁的油轮将继续加速重新投入使用，从而削弱制裁措施的有效性。

    数据摘要

    • 受制裁的油轮中，至少21艘已重新投入使用。
    • 72艘被制裁油轮中，至少有三分之一已装载24个俄罗斯油货物。
    • 50艘船只自被制裁以来更名。
    • 三分之一的货物最终抵达印度。
  • 欧盟的资助承诺: 为摩尔多瓦提供18亿欧元资金

    欧盟的资助承诺: 为摩尔多瓦提供18亿欧元资金

    • 在关键投票前的支持
    • 加强与欧盟的关系

    欧盟将为摩尔多瓦分配创纪录的18亿欧元（20亿美元），以支持该国加入欧盟的计划，欧洲委员会主席乌尔苏拉·冯德莱恩在周四表示。

    在周四访问该国期间的宣布，距离乌克兰的邻国即将进行的总统选举和可能决定其加入欧盟道路的公投不到两周。

    10月20日投票之前的竞选活动受到俄罗斯干预选举结果的指控的影响。

    冯德莱恩在与摩尔多瓦总统马亚·桑杜一起在基希讷乌时表示，这项为期三年的计划旨在促进摩尔多瓦的经济复苏，该国的经济受到了乌克兰战争的严重影响。

    尽管摩尔多瓦亲欧政府希望在2030年之前完成谈判并加入欧盟，但俄罗斯正在加大力度，通过虚假信息和对亲俄罗斯反对党的非法资金支持来破坏选举。

    关键词

    欧盟, 摩尔多瓦, 乌克兰, 欧洲委员会, 乌尔苏拉-冯德莱恩, 马亚-桑杜, 俄罗斯, 经济复苏, 总统选举, 公投, 创纪录的18亿欧元

    预测

    摩尔多瓦将在未来几年内努力加入欧盟，并将于2030年前完成谈判。

    数据摘要

    欧盟将为摩尔多瓦提供18亿欧元的支持，计划为期三年，旨在促进该国的经济复苏。

  • 传统对冲基金: 正在涉足加密领域

    • 根据新的AIMA和PwC报告，去年这一比例为29%
    • 许多传统对冲基金在加密衍生品方面活跃

    根据一项新的调查，几乎一半专注于传统资产类别的对冲基金现在已经开始接触加密货币，因为对法规的透明度提高以及美国和亚洲交易所交易基金的推出吸引了更多投资者进入这一资产类别。

    根据Alternative Investment Management Association和PwC发布的《全球加密对冲基金报告》，在交易传统市场的对冲基金中，

    47%已经接触到数字资产，这一比例较2023年的29%和2022年的37%有所上升。

    在那些已经投资的基金中，67%计划保持相同的加密货币资本水平，而其余基金计划在2024年底之前增加投资，调查显示。

    虽然许多对冲基金最初通过交易现货市场的代币进入加密货币领域，但它们现在越来越多地部署更复杂的策略。

    根据该报告，在参与加密货币的基金中，2024年交易衍生品的基金占58%，而2023年这一比例为38%；而今年现货市场的交易基金则降至25%，此前在去年达到了69%的峰值。

    AIMA的资产管理法规董事总经理James Delaney在接受采访时表示：“今年报告的发现表明，过去一年信心稳步恢复。全球范围内我们开始看到的监管透明度，确实提升了对这一资产类别的信心。”

    尽管如此，一些对冲基金经理仍然处于观望状态，76%目前未在该资产类别投资的受访者表示，在未来三年内不太可能改变主意，这一比例较2023年的54%有所上升。

    数字资产被排除在投资任务之外是一个主要原因。

    在参与调查的100家对冲基金中，42%是投资于传统资产的基金，其余则专注于加密货币。该调查是在第二季度进行的，此时比特币刚刚在3月创下历史新高。原始的加密货币目前的交易价格比这一纪录低约18%。

    关键词

    对冲基金, 加密货币, 数字资产, Alternative Investment Management Association, PwC, James Delaney, 比特币, 交易衍生品, 现货市场, 监管透明度

    预测

    尽管许多对冲基金对加密货币的投资信心正在恢复，但仍有76%的经理表示在未来三年内不太可能改变不投资的决定。

    数据摘要

    • 47%的专注于传统资产类别的对冲基金已经接触到数字资产。
    • 67%已投资加密货币的基金计划保持相同的投资水平。
    • 58%的参与加密货币的基金计划在2024年交易衍生品。
    • 42%的调查对冲基金专注于传统资产。

  • 三星的股票: 尽管对同行的折扣创纪录

    • 股票估值自2009年以来最低
    • 高盛等机构已下调预期

    Samsung Electronics Co. 已不再是它曾经的模样。

    这家公司曾被视为一个周期性的芯片股票，每当其股价看起来便宜时，总会吸引大量的抄底买家。但如今情况已经发生了变化。

    这家长期以来的内存芯片领导者正面临潜在危机，它在高端人工智能半导体竞争中挣扎，而中国竞争对手的崛起则威胁到它的中端芯片市场。

    投资者和分析师们开始质疑一个他们从未想过的问题：Samsung 的竞争力。

    Goldman Sachs Group Inc. 是其中一家下调盈利预期的公司。为了反映对 DRAM 和 NAND 芯片出货量以及内存和合同芯片制造业务的利润边际的更糟预测，该公司将其股票价格目标下调了9.5%。该公司由 Giuni Lee 领导的分析师团队在一份报告中表示，Samsung 在七月份的财报电话会议上给出的指导方针实现的可能性很低。

    虽然 Morgan Stanley 预计由于季度 DRAM 合同价格开始趋于平稳，盈利增长有限，但它认为在低于账面价值时买入的机会依然存在。

    根据由 Shawn Kim 领导的分析师的说法，过去通常在公司股价低于账面价值时购买股票，在六个月内回报超过40%。

    然而，Chameleon Global Capital 的创始合伙人 Neil Campling 表示，关注的重点不在于这些初步结果，而在于公司的失误。

    关键词

    Samsung, Goldman-Sachs, Giuni-Lee, Morgan-Stanley, Shawn-Kim, Chameleon-Global-Capital, Neil-Campling, AMD, Intervest, Atinum-Investment, Samsung-Venture, DRAM, NAND

    预测

    Samsung Electronics 在高端人工智能半导体市场面临竞争压力，未来盈利增长可能有限，投资者对其竞争力产生质疑。

    数据摘要

    • Goldman Sachs 将 Samsung 股票目标下调9.5%。
    • Morgan Stanley 认为股价低于账面价值时的购买机会，过去六个月内回报超过40%。
    • AMD 股价在推出新型人工智能芯片后遭遇最大跌幅。
    • Liner 从投资者那里筹集2900万美元。

  • 中国工资: 结束了两个季度的涨幅, 增加了通缩风险

    • 新员工的薪资比去年下降了0.6%
    • 薪资市场疲软加剧了价格下跌的压力

    在中国，新聘员工的工资在连续两个季度上涨后出现下降，这标志着劳动市场的疲软，加剧了持续的通货紧缩，并对经济增长造成了压力。

    根据在线招聘平台Zhaopin Ltd.提供并整理的数据，在中国38个主要城市中，企业对新招聘员工的平均月薪在第三季度同比下降了0.6%，降至10,058元（约合1,423美元）。

    这一降幅是在第一季度和第二季度分别出现2.2%和0.5%的温和上涨之后发生的。

    这些数据进一步揭示了恶化的就业市场，这使得居民不愿意增加消费，深化了价格和工资下降的循环。

    关键词

    中国, 新聘员工, 工资, 劳动市场, 通货紧缩, 经济增长, Zhaopin Ltd., Bloomberg, 38个城市, 平均月薪, 10,058元

    预测

    未来的就业市场将继续疲软，居民消费意愿降低，经济增长面临压力。

    数据摘要

    新招聘员工的平均月薪在第三季度同比下降0.6%，降至10,058元，前两个季度分别上涨2.2%和0.5%。

  • 中国对冲基金的涨幅: 七年内上涨800%

    • 在中国科技股下跌时买入

    一家表现优异的中国对冲基金正在趁机买入在香港上市的中国科技股，称即便在今年的强劲反弹后，估值仍然便宜。

    深圳华安和信私募投资基金管理有限公司，管理着近60亿元人民币（8.49亿美元），在本周早些时候恒生科技指数两天内下跌14%后，增加了此类持股。

    该公司的创始人及基金经理袁维在周三的采访中表示：“这样的调整更像是一个买入机会。如果与它们的基本面相比，这些股票仍然非常便宜。”

    该公司的旗舰基金华安和信稳健基金在9月最后一周飙升了35%，因为像美团这样的互联网股票反弹，使得截至9月30日的年回报率达到了60%。

    根据深圳拍拍网投资管理有限公司的数据，这推动了该基金自七年前成立以来的总收益达到825%。

    自政府宣布经济刺激计划以来，中国科技股大幅上涨，推动了像华安和信这样的长期对冲基金在这一曾被做空者青睐的行业重仓。恒生科技指数追踪在香港交易的30家中国科技公司，自9月中旬以来上涨了超过50%，但本周回吐了一部分涨幅。

    他认为，内地市场开始牛市的可能性为50%，而非短期反弹。尽管这主要取决于扭转房地产行业的措施效果，但“熊市应该已经结束。”

    关键词

    对冲基金, 中国科技股, 恒生科技指数, 深圳华安和信私募投资基金管理有限公司, 袁维, 华安和信稳健基金, 经济刺激计划, 美团, 牛市, 熊市

    预测

    内地市场开始牛市的可能性为50%，熊市可能已经结束。

    数据摘要

    华安和信稳健基金年回报率达60%，自成立以来总收益达到825%；恒生科技指数自9月中旬以来上涨超过50%。

  • 中国投资者的期待: 对本周末新刺激的预期

    • 财政部长兰将于周六主持备受期待的简报
    • 受访分析师预计地方债务减免、消费刺激

    投资者和分析师们预计，中国将部署多达2万亿人民币（约合2830亿美元）的新财政刺激措施，因为北京希望提振世界第二大经济体，并增强信心。

    根据对23名市场参与者的调查，大多数人希望中国的财政部长在周六的一次备受期待的简报会上宣布这一消息。大多数受访者预计，这笔资金将以政府债券的形式出现。

    INSEAD的经济学教授Pushan Dutt表示：“刺激措施应是多年期的，重点是家庭，而不是重新启动以房地产投资为主导的增长故事。重要的是刺激计划的重点, 而不是规模才是重要的。”

    大多数受访者，包括经济学家、战略家和基金经理，预计如果财政部长兰福安在周六没有宣布新的财政刺激措施，未来六个月内仍会有新刺激政策出台。

    预计刺激措施的一部分将针对消费，因为消费在中国疫情后的复苏中一直表现疲弱。受访者表示，这些措施可能包括：

    • 针对特定群体（如老年人和贫困者）的更多补贴
    • 消费券
    • 对有孩子家庭的更多支持
    • 更强大的社会保障网
    • 购买消费品和汽车的更多补贴

    刺激消费将有助于重塑经济结构，减少对出口的依赖，以推动增长，特别是在贸易紧张局势加剧的情况下。尽管如此，北京因担心所谓的“福利主义”，在大规模直接发放补贴方面仍保持克制。

    中国通常依靠基础设施投资来使经济摆脱过去的低迷。但经过数十年的城市化，基础设施的饱和意味着向该领域投入资金在这次可能效果不大。

    彭博经济学的观点是：

    “经济疲软的核心在于房地产下滑和地方政府的财务状况堪忧，这种毒性组合带来了独特的政策挑战。

    政府在解决这些问题上表现出了新的思维方式。展望未来，我们预计将进入一个探索和实验的新工具应用阶段，涵盖不同领域、不同规模和不同步伐。”

    — Chang Shu, David Qu 和 Eric Zhu。

    鉴于寻找优质投资项目的挑战日益加剧，一些受访者预计财政部长将放松对地方特殊债券使用的限制，并允许这些资金用于回购开发商的土地或建筑。

    中国的国内生产总值在4月至6月期间以五个季度以来最慢的速度增长。

    自那以来的数据表明，国内需求仍然低迷，消费者和商业信心疲软，通货紧缩有加剧的迹象。

    几个月来，经济学家们一直呼吁政府加大公共支出以填补空白，但不断增加的地方债务风险和土地销售收入下滑使当局犹豫不决。

    2024年的财政政策迄今对经济产生了拖累，前八个月的广泛预算支出同比减少近3%，远远落后于政府在3月预算报告中计划的支出增幅。

    一些受访者建议中央政府将借款更多，以缓解地方财政压力，例如通过将所谓的“中国地区隐性债务”置换为利息成本较低的债券。北京还可以增加转移支付，以帮助地方政府满足日常支出需求，例如支付公务员工资。

    根据年度预算，中国今年已计划出售近9万亿人民币的新政府债券，以帮助填补广泛的政府支出缺口。任何额外的新配额都必须得到全国人大或其常务委员会的批准。

    利用之前年度节省下来的未使用债券配额通常不需要经过全国立法机构。根据官方数据，截至2023年底，中央和地方政府还有约2万亿人民币的未花配额可供使用。

    关键词

    中国, 财政刺激, 北京, 彭博社, Pushan Dutt, 兰福安, 消费, 基础设施投资, 经济学, 地方债务, 政府债券, GDP, 转移支付

    预测

    未来中国将推出多达2万亿人民币的新财政刺激措施，以提振经济和增强消费者信心。

    数据摘要

    1. 新财政刺激措施预计达到2万亿人民币（约2830亿美元）。
    2. 今年已计划出售近9万亿人民币的新政府债券。
    3. 自4月至6月以来，中国国内生产总值以五个季度以来最慢的速度增长。
    4. 前八个月的广泛预算支出同比减少近3%。

  • 谷歌的DeepMind: 展示人工智能的医疗潜力

    谷歌的DeepMind: 展示人工智能的医疗潜力

    • 公司的AlphaFold工具已被制药研究人员广泛使用
    • 寻找开创性的新的药物

    今天的诺贝尔化学奖是对人工智能在药物发明方面潜力的巨大信任，利用AI来照亮和操控蛋白质，生命最基本的构建块。

    瑞典皇家科学院授予华盛顿大学教授David Baker以及来自Google DeepMind的两位科学家，首席执行官Demis Hassabis和高级研究科学家John Jumper这一荣誉。

    在2020年，DeepMind首次展示了其AI算法AlphaFold的重大进展，能够正确“解决”科学家在实验室中已经研究出的蛋白质结构。

    仅仅几年后，它又推出了更令人震惊的成就，发布了几乎所有已知蛋白质的快照——涵盖了200百万个人、动物、植物、真菌、细菌等的构建块。

    今天奖项的另一位获奖者是华盛顿大学的David Baker，他在职业生涯中努力做一些相当非凡的事情：设计自然界中不存在的蛋白质。这首先需要理解蛋白质的折叠（正如DeepMind的工作所强调的，这并不是一件容易的任务），然后对基因序列进行调整，以创造出新的结构。

    这种方法有多有前景呢？去年春天，投资者承诺向Xaira Therapeutics投入超过10亿美元，这是一家其基础技术源自Baker实验室的生物技术公司。这使得该公司不仅在AI领域的公司中占据上层，还在所有生物技术初创公司中名列前茅。

    值得称赞的是Baker实验室和DeepMind所取得的工作进展速度。我们正逐渐接近一个药物发现过程更加高效和成功的时代。这是值得庆祝的成就。

    关键词

    预测

    未来药物发现过程将更加高效和成功。

    数据摘要

    • 2020年，DeepMind展示了AlphaFold的重大进展。
    • AlphaFold发布了涵盖200百万个体的几乎所有已知蛋白质的快照。
    • Xaira Therapeutics获得超过10亿美元的投资。

  • 英伟达被低估: 专家观点

    • Impax被认为是绿色转型的投资者
    • 下滑帮助Impax在错过早期反弹后买入英伟达

    随着 Nvidia Corp. 在今年早些时候成为大规模抛售的目标，Impax Asset Management悄然抓住这一时机，建立起他们长期以来后悔未能拥有的股份。

    Impax Asset Management的首席执行官兼创始人Ian Simm表示，他和他的团队一直在寻找机会，以纠正几年前他们认为错误的判断，这意味着错过了Nvidia自2023年初以来惊人的800%的涨幅。

    Ian Simm

    Nvidia今年早些时候的股价暴跌导致其市值从峰值到谷底下降近1万亿美元。尽管大部分损失已经恢复，Simm仍认为，公司的当前市值超过3.2万亿美元低估了其真正的价值。

    “坦率地说，过去几年我们的主要策略表现不佳，因为我们更倾向于合理价格的增长，避免参与大型科技投资的动量和炒作，”他说。

    Simm表示，考虑到人工智能的繁荣预计将推动对Nvidia芯片的需求，Impax仍然认为Nvidia被低估。

    Simm指出，持有Nvidia的股份，从气候的角度来看也是合乎投资逻辑的，因为与其他科技巨头一样，Nvidia需要消耗大量能源来推动其增长。

    他表示，随着能源需求的持续增加，Nvidia和其他开发更高效模型的公司将对环境更有利。

    Nvidia的Blackwell芯片正在今年开始向客户推出，该公司在本月早些时候的一次活动中表示，开发OpenAI的GPT-4软件需要3千兆瓦的电力。十年前，这一过程需要5500千兆瓦，芯片制造商表示。

    “Nvidia在提供能源节约方面的能力使其更具价值，”Simm说。

    Impax在五个策略和基金中持有Nvidia的股份。其中包括其全球机会投资组合，该组合限于40只股票，涵盖拥有多样化商业模式、在高速增长市场运营并且“因某种原因处于不受欢迎状态”的公司，Simm说。Microsoft Corp.也在其中，因为Impax认为在向更多人工智能的长期趋势背景下，它被低估了。

    实际上，Simm表示，“整个工业领域”现在看起来被低估。随着“美国软着陆”的可能性越来越大，这有助于恢复信心。他表示，资本成本正在下降，消费者信心正在稳定，因此股票“看起来更具吸引力”。

    关键词

    Nvidia, Impax-Asset-Management, Ian-Simm, 人工智能, Blackwell-芯片, Microsoft, 气候, 投资组合, 美国软着陆

    预测

    随着人工智能的繁荣，Nvidia的芯片需求预计将大幅增加，未来的市场机会看起来更具吸引力。

    数据摘要

    • Nvidia自2023年初以来涨幅达800%
    • 市值峰值到谷底下降近1万亿美元，当前市值超过3.2万亿美元
    • 开发GPT-4软件需3千兆瓦电力，十年前需5500千兆瓦
    • Impax持有Nvidia股份的投资组合限于40只股票