- 存款利率从3.25%下调至3%，符合分析师预期
- 投资者和经济学家预期2025年将出现多次降息
欧洲中央银行连续第三次降低利率，暗示明年将进一步减息，因为通胀接近 2%，而经济面临困境。
存款利率被下调 25 个基点至 3% — 这一点在调查中的所有分析师中几乎都得到预测，只有一位例外。这使得自 6 月以来的总放松幅度达到 100 个基点。
表明其立场转变，欧洲中央银行的声明删除了政策将保持“足够限制性”的措辞，直到必要时为止。
“管理委员会决心确保通胀在其 2% 的中期目标上可持续稳定，”欧洲中央银行在周四表示。“它将采取基于数据和逐次会议的方法来确定适当的货币政策立场。”
欧元下跌 0.2%，至 $1.0470 的盘中低点，投资者关注于删除了保持利率“限制性”的提法。交易员预计明年将大约再放松 125 个基点，这与公告前的定价大致一致。
尽管没有明确承诺，但预计借贷成本的连续下降将持续到 2025 年中，因为欧洲本已缓慢的经济在德国和法国经历政治动荡，同时唐纳德·特朗普重返美国总统职位可能会对全球贸易造成冲击。
人们担心的是，低于标准的增长会将通胀 — 目前为 2.3% — 拉低到目标以下，回想起疫情前的时代，那时的重点更多在于刺激价格而非抑制它们。
欧洲中央银行在周四发布的新季度预测反映了脆弱的背景，调低了明年经济扩张和通胀的前景。
根据行长 Christine Lagarde 的说法，增长的风险仍然倾向于下行，她指出 20 个国家的欧元区动能减弱。
“经济应该会随着时间的推移而增强，尽管比之前预期的速度更慢，”她在法兰克福的新闻发布会上说道。“全球贸易摩擦加剧的风险可能会通过抑制出口和削弱全球经济来影响欧元区的增长。”
Lagarde 表示，欧洲中央银行的决定是一致的，但一些官员确实提出了更大幅度的行动。
“有一些讨论和提议，考虑可能 50 个基点，”她说。“但大家达成的总体共识是 25 个基点实际上是正确的决定。”
本周会议的筹备中充满了对欧洲前景的担忧。尽管 第三季度 的增长出乎意料地加快，但最近的数据表明，特别是在服务业，情况恶化，而服务业在大部分时间里一直抵消了制造业的长期疲软。
这引发了关于欧洲中央银行应该将借贷成本降低到何种程度的辩论，以及在许多面临结构性挑战的情况下 — 如劳动力短缺和能源成本上升 — 这种货币放松的有效性如何。
“我们的基本观点是，欧洲中央银行将在 2024 年逐步感知到中性政策立场，降息的速度将在 2025 年第一季度后放缓。然而，随着通胀持续放缓和经济威胁的存在，风险倾向于连续降息，直至达到 2%。”
—— David Powell，高级欧元区经济学家。点击这里查看完整的反应
经济学家预计利率将稳定在 2%，而投资者认为更激进的政策将使其降至 1.75%。如果市场的判断是正确的，这很可能导致政策转向刺激性，低于所谓的中性水平。
意大利的 Fabio Panetta 和法国的 Francois Villeroy de Galhau 并不排除进入扩张性领域的可能性。但执行委员会成员 Isabel Schnabel 和德国联邦银行行长 Joachim Nagel 警告称，不应推得太远。
关于中性利率，Lagarde 表示这是一个将在未来讨论的话题 — 可能在欧洲中央银行接近它时。
“桌子周围的传统观点是，它可能略高于之前的水平，”她说。“我们会在适当的时候讨论，但现在讨论为时尚早。”
关键词
欧洲中央银行, 利率, 通胀, Christine Lagarde, 德国, 法国, 经济增长, 政策, 投资者, 市场, Fabio Panetta, Francois Villeroy de Galhau, Isabel Schnabel, Joachim Nagel, Bloomberg Economics, 2024, 2025
预测
预计欧洲中央银行将继续降低利率，可能在2025年之前达到2%，以应对经济增长放缓和通胀压力。
数据摘要
- 存款利率调降25个基点至3%
- 自6月以来总放松幅度达到100个基点
- 当前通胀为2.3%
- 预计明年再放松125个基点
- 2024年经济预期放缓
投资机会分析
随着欧洲中央银行的利率降低，可能会导致欧元贬值，投资者可以考虑投资与欧洲相关的股票或ETF，特别是那些在低利率环境中受益的企业。
此外，关注国际贸易可能受到的影响，可以考虑投资那些在全球贸易环境中具有竞争优势的公司。同时，随着经济增长的不确定性，加大对防御性行业（如消费必需品、医疗保健）的投资也可能是一个稳妥的选择。
